在2024年的基金投资过程中，深刻体会到投资心态的关键作用。就像懒人养基提到的，在市场下跌过程中要保持平静，而在市场上涨时也不要过于激动 。坚信牛市是投资者的基础前提和基本逻辑，但这并不容易，因为股市行情不可预测，个人财务状况也是未知的。所以，拥有一个相对比较稳健的投资体系非常重要，这样才能做到进可攻、退可守，在投资之路上走得越来越顺。
随着公募基金行业的发展成熟，市场竞争加剧，基金清盘现象在2024年成为常态。截至2024年12月20日，年内已有233只基金清盘或转型。这一趋势表明市场在进行优胜劣汰的资源优化过程。多数清盘基金是因为业绩差、规模小、费率高等原因，投资者大量赎回导致规模不断萎缩而不得不清盘。
例如，当一只基金长期无法跑赢业绩比较基准，投资者收益不佳，便会选择赎回基金份额。这种情况迫使投资者在选择基金时更要谨慎对待，需关注基金公司的长期战略眼光。如果一家基金公司在市场好时大量推出热门产品，而后这些产品因业绩差而清盘，这或许反映该公司更关注短期利益，缺乏对产品长期价值的考量。投资者可以通过晨星基金小程序查看基金公司旗下非货币基金的长期收益和综合费率情况，来辅助判断。
受益于优异的业绩表现，2024年指数投资热度空前高涨，基金规模创历史新高。这也使得公募基金“工具化”属性更加突出。例如，指数基金可以像股票一样方便投资者进行交易，同时又能分散风险。对于投资者来说，如何借助指数基金构建合理投资组合、分散风险并提升收益成为面临的挑战。与此同时，市场上各类投资者，包括机构和个人，都开始积极寻找配置型投资工具，指数投资正好满足这种需求，促使指数基金市场规模不断扩张。
2024年无风险资产利率集体下行，这对理财市场有着深刻影响。银行存款、国债等通常被视为无风险资产，其利率下降意味着以货币基金为代表的，投资于货币市场工具的基金收益进入“1时代”。在这种变化下，想要单纯依靠投资单一无风险资产或者类似货币基金等低风险基金来获取稳定高收益变得困难。投资者需要重新思考资产配置组合，更多地引入不同风险收益特征的基金类型来满足自己的财富增值目标。
投资者可以将资金分配到不同类型的基金当中，包括债券型基金、股票型基金、混合型基金、货币型基金等。不同类型基金之间的相关性相对较低，当股票市场表现不佳时，债券市场可能表现稳定或者上涨，从而平衡投资组合整体的收益风险。例如，2024年股票型基金可能因为市场的行业轮动较快和宏观局势不稳定面临风险，而债券型基金却由于相对稳定的票息收入在无风险利率下降时具有一定的抗跌性。
对于一些有条件进行海外投资（如通过QDII基金）的投资者，可以选择把一部分资金投资于海外市场的基金。不同国家或地区的经济周期、货币政策、产业结构不同，其市场表现也会有所不同。例如，在2024年美国市场可能受自身科技产业发展影响较大，而与国内市场如A股市场的相关性不是很高，如果投资者持有部分标普500指数相关的基金和A股基金，当A股市场出现下跌时，标普500基金可能因为美国市场的自身情况稳定或者上涨，从而起到分散风险的作用。
如果投资出现不理想的结果，投资者要理性分析原因。是因为市场整体环境恶化导致的普跌，还是因为自身选择的基金存在问题，如基金经理能力不足、投资策略不适应市场等。例如，2024年如果因为宏观经济超预期下滑，绝大多数基金都出现净值下跌，这属于系统性风险；但如果是自身持有的某只基金跌幅远超市场和同类基金平均水平，那就要深入研究是否是基金经理的投资决策失误、持仓结构不合理等原因所致。通过正确归因来总结经验教训，而不是一味自责或者盲目归咎于市场。
无论是本金的投入还是后续定投金额的设定等都要依据自己的资金状况进行合理安排。投资者要先保证自己的资金流动性可以满足日常生活所需以及应对突发情况等。例如，如果投资者在2024年有20万的可支配资金，不能全部一次性投入到风险较高的股票型基金当中，可以按照一定比例如60%投资股票型基金（12万），40%投资债券型基金（8万）；而如果是采用定投方式，每周或者每月定投的金额要确保自己不会因为资金紧张而无法持续定投。合理的规划能让投资者在投资过程中心中有底、不慌不忙。
展望2025年，股市方面，通过优化消费结构、加大内需驱动以及实施多元化出口策略，我国市场依然蕴藏着丰富的投资机遇。路博迈基金分析称，上半年，美国有望维持降息，国内市场可以利用窗口期落地政策；二季度，观察政策落地效果，下半年，经济有望初步呈现复苏。
全球股市展现出强劲的增长潜力，尤其是新兴市场成为投资者关注的焦点。施罗德基金固定收益总监单坤表示，整体来看，对2025年的权益市场保持乐观态度。尽管面临内部和外部的双重考验，但通过不断加速培育新经济模式和强调内循环的重要性，许多结构性行业和个股的投资机会有望浮现。
政策支持方面，希望政府能够继续出台有利于科技创新和产业升级的政策，为市场提供稳定的预期。行业轮动方面，关注低估值板块的修复机会，如消费、信息技术等。龙头股挖掘方面，继续寻找具有技术突破和商业模式创新的优质龙头股，以实现资产的保值增值。
债市方面，多元化投资策略和高收益债券将成为2025年的投资热点。当前的固定收益投资不仅局限于对利率风险的考量，这为构建以债券为核心的投资组合创造了新的机遇，特别是实际利率在收益率曲线的中段表现出较大的吸引力。
尽管市场前景乐观，投资者在追求回报的同时仍需保持谨慎。全球经济环境复杂多变，地缘政治风险和市场波动性依然存在。合理配置资产，关注新兴市场和多元化的投资策略，将有助于投资者在2025年实现稳健的增长与收益。
2025年的投资机会主要集中在股市的结构性行业和内需驱动板块，以及债市的多元化投资策略和高收益债券。投资者应密切关注政策动向和市场动态，灵活调整投资策略，以期在充满不确定性的市场中找到属于自己的投资机会。
骑牛看熊以富达基金的产品为例，在2025年的资产配置中，会以债券类基金+权益类基金=富达裕达纯债C(019407)+富达悦享红利优选混合C(020494)的资产配置策略。
（一）富达裕达纯债C(019407)资产配置方法
1.债券选择策略
从投资范围看，其主要投资于国内依法发行或上市的债券，包括国债、地方政府债、央行票据、政策性金融债、商业银行金融债等1。这使其在选择债券标的时有多样的选择。例如国债安全性极高，以国家信用为背书，利息收益稳定，受市场波动影响相对较小；而政策性金融债由政策性金融机构发行，在支持国家特定政策的同时，也能为基金带来较为稳定的收益来源。
2.信用策略方面
$富达裕达纯债C$ 主动投资信用评级在AA +级(含)以上的信用债，且投资于评级AA +的信用债比例不高于信用债资产的50%，投资于评级AAA的信用债比例不低于信用债资产的50%1。这种信用级别限制有助于控制信用风险，因为信用评级越高，债券的违约风险相对越低。基金管理人会根据独立评级机构出具的债项信用评级（若无债项评级则依照主体信用评级）来挑选债券。
3.久期方面的资产配置
采用目标久期策略，基于对宏观经济环境的深入研究判断未来市场利率变化趋势。结合基金未来现金流分析确定债券组合久期。如果预测未来利率上升，缩短组合久期规避利率风险；反之，若预测利率下降则延长组合久期以赚取利率下降带来的超额回报。例如在经济复苏期，市场利率可能上升，此时将组合久期缩短，多配置短期债券；而在经济衰退、市场利率下行预期时，配置较长期限的债券可为未来提供更高的收益。
4.其他投资要素的考量
本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，同时每个交易日日终，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%（其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）。现金或短期政府债券主要是为了保证基金的流动性需求，确保在面临投资者赎回等情况时有足够资金应对。
5.综合资产配置的实现
还会运用收益率曲线策略，在目标久期确定的基础上，通过对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期，调整组合期限结构策略（如子弹式策略、两极策略和梯式策略等）。同时采用相对价值策略研究国债与金融债之间的信用利差、交易所与银行间市场利差等，以及骑乘策略、利差套利策略等来多元化进行资产配置，提升整体收益和控制风险平衡关系。
（二）富达悦享红利优选混合C(020494)资产配置方法
1.资产配置战略方向
在大类资产配置上采取相对稳定的策略，一般情况下保持股票配置比例相对稳定，避免过于主动的仓位调整带来额外风险。通过定量与定性相结合的研究方法对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行研究预测，比较股票、债券等市场和不同金融工具风险收益特征，确定资产配置比例，动态优化投资组合。
2.股票部分的资产配置
红利主题股票筛选：基金对红利主题股票有明确界定，会采用过去三年分红的持续性、派息比例和股息率等指标在A股和港股通标的股票中筛选经营利润稳定、现金流强、长期持续现金分红、分红率比较高（综合考虑每股收益和红利支付比率）的上市公司，然后再从符合筛选条件的股票中，通过行业分析、现金流分析、负债情况分析、分红意愿基本面研究等进一步挑选出基本面良好且具有持续分红能力及潜力的优质股票放入股票组合，并且这些红利主题股票投资比例占非现金基金资产的比例不低于80%。
3.整体股票的投资比例
$富达悦享红利优选混合C$ 股票资产占基金资产的60% - 95%，港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%。这种比例安排使得基金既可以在股票市场有较大的布局参与度以获取收益，又限定了对港股投资的风险敞口。例如在新兴行业快速发展期，可能会提高股票整体占比上限接近95%来获取广阔的市场增值空间。
4.债券及其他金融工具的资产配置
在债券投资上，根据基金流动性管理及策略性投资需要进行布局，主要投资策略包括利率策略、信用策略等。如利用对利率走势的判断在预期利率下降时增加债券久期来增值，或者依据信用利差的变化选择不同信用等级债券投资。对于其他金融工具，如股指期货、国债期货等投资比例依照法律法规或监管机构规定执行，在风险可控基础上提供多样化投资渠道获取收益或者进行风险对冲。同样也会配置银行存款（包括定期存款、协议存款、通知存款等）、同业存单、货币市场工具等流动性较好的资产，提升整个基金资产组合的灵活性。
在股票市场处在上涨周期、经济处于扩张阶段、企业盈利增长预期良好时，可适当增加股票资产比例向上接近95%的上限。像在消费升级带动消费类股票业绩增长时期、新能源政策大力推广新能源板块发展时期等适当加大股票投资比例更有利于获取高收益。
当股票市场处于调整或熊市、经济处于衰退风险较大时，降低股票比例，增加债券等固定收益类资产比例。例如在宏观经济数据持续恶化、企业盈利大幅下滑预报频出时减少股票投资。
富达裕达纯债C(019407)和富达悦享红利优选混合C(020494)资产配置方法、各自资产特点以及纯债基金和混合基金资产配置的差异，能够帮助投资者在选择基金时依据自身风险承受能力、收益期望等作出更合适的决策。并且参考相似基金产品资产配置案例可以从中获取更多实际操作层面的经验与启示。
投资者在制定了一个合理的投资规划之后，就要严格遵循执行。不能因为市场短期内的波动或者他人的一些看法建议就轻易改变投资计划。假如设定了每月定投1000元某只指数基金且投资期限为3年，即使在2025年市场出现了阶段性大幅波动或者周围有人说这只基金不好，也不要盲目停止定投或者改变定投金额。只有坚守规划，长期投资才能实现预定的投资目标，同时也能避免投资者陷入情绪化决策。
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