#浮动费率基让利投资者#
浮动费率基金最大的特点是打破了固定管理费“旱涝保收”的模式，实现管理人和投资者利益捆绑。
近期发行的浮动费率产品招商精选企业（基金代码：A类 019352 C类 019353）就是一款特别优秀的产品。
其一，招商精选企业属于规模让利创新产品，管理费率随规模扩张阶梯下降。
招商精选企业会根据基金总规模设置阶梯式管理费率：基金总规模≤100亿元时，管理费率为1.20%/年；基金总规模＞100亿元时，对超过100亿元部分按0.60%的管理费率收取。
其二，招商精选企业与其他产品在风险定位和投资标的上略有差异。
招商精选企业的业绩基准为中证800指数收益率×65%+恒生综合指数收益率（经估值汇率调整后）×15%+中债综合（全价）指数收益率×20%。
其三，招商精选企业（A类：019352；C类：019353）的拟任基金经理侯杰，他是一位有21年投研经验、近5年公募投资管理经验的老将，管理过包括绝对收益产品在内的多种资产组合，眼下担任招商基金固定收益部专业总监和混合投资业务牵头人。
侯杰，北大金融学硕士。2002年7月加入北京首创融资担保有限公司，历任资本运营部部门副经理、主管副总经理（主持工作），曾负责宏观经济研究、公司股票投资、债券投资及基金投资等工作，曾管理多只绝对收益组合。2017年9月加入招商基金，任多只基金的基金经理，公募管理总规模约474亿元。
在选股方法上，他注重估值，精选具有较好长期成长潜力的优质企业，偏左侧进出。
他的主要精力用于个股研究，追求广度，寻找共性内在逻辑+“排雷”，同时，看重低估值带来的容错，偏左侧进出，便宜中挖掘有长期成长潜力的企业；另外，寻找催化、发现预期差，避免落入估值陷阱。
侯杰在管代表基金相对基准超额收益突出，在管超过3年的公募产品中，过往获得了显著的超额收益。侯杰所管的这些产品还呈现了如下的业绩特征：
一方面，在单边向上的市场行情中，因提前进行了止盈，短期涨幅可能不及同期风格较为极致的基金，但长期表现不输同类；行情扭转向下时，因已进行提前止盈和降仓，回撤幅度会相对较小；
另一方面，市场下跌中期，若遇短期快速调整，则会考虑左侧持续加仓，为后续反弹蓄力，但净值波动可能会在市场下跌尾声放大。@招商基金