现在最核心的问题来了：跌了这么多，到底是机会还是陷阱？我们得从“机会”和“陷阱”两个角度掰开看。

先说说为啥可能是“机会”。第一个支撑点是估值和性价比已经跌出来了，标普中国A股大盘红利低波50指数的市盈率才7.97，市净率0.82，不仅比2024年底的估值低了一截，跟上证50、沪深300这些主流指数比也便宜不少。更关键的是风险溢价指标，现在红利指数的风险溢价在近十年分位里排到94.57%，意味着比过去十年94%以上的时间都划算，这对于看重安全边际的投资者来说，吸引力已经很强了 。