最近几天市场不太平静，金价的大幅波动和某些地缘消息扰动了投资情绪，导致市场风险偏好降低，资金更倾向于寻找安全边际高的领域，红利板块因此受到关注并出现上涨。在市场方向不明朗时，布局红利资产是一种防御策略。值得注意的是，近期红利板块的上涨与煤炭、贵金属的行情有相似之处，但红利资产的波动性更低，走势更显平稳。以$摩根标普港股通低波红利指数C$为例，该基金昨日上涨近1%，今日继续保持升势。其近一月累计上涨4.18%，而同期华泰柏瑞中证红利低波指数基金收益为-2.02%，超额收益显著。该基金在震荡行情中兼顾了收益与稳定性。从更长周期看，其近一年收益率达到29.62%，且期间最大回撤未超过10%，表现相比押注于单一周期性行业更为稳健。春节前后的季节性行情值得留意。根据过往十几年的统计，港股市场在圣诞节至春节前这段时期存在所谓的“春季躁动”，上涨概率较高。其中，红利属性较强的板块，如金融、电信等，在节前因资金配置需求往往有相对较好的表现。消息面上，近期有报道称部分港股高股息公司获产业资本增持，显示了内在价值的认可。展望未来，低利率环境预计将持续，这有利于高股息资产的表现。港股市场整体估值水平合理，随着宏观环境改善，有望迎来修复。南向资金对港股红利资产的青睐也可能为板块带来增量资金。港股红利类资产通常具有较高的股息率和健康的财务状况，有助于抵御市场波动。#白酒股活跃：贵州茅台盘中重回1500元#