大家好！又见面了，我是景顺长城量化与指数投资部总经理黎海威，管理我们指数增强家族。上周市场整体震荡上行，主要指数呈现“成长强于价值”的分化格局。春节前日历效应催生的背景下，市场或仍有交易机会。未来投资机会怎么看？今天来聊聊。

上周A股市场整体震荡上行，上证指数+0.4%，创业板指+1.9%，主要指数呈现“成长强于价值”的分化格局。（数据来源：wind）

消息面上，“调整保险公司相关股票投资风险因子”的关注度较高，保险公司投资股票的风险因子下调，降低了资本占用的门槛，激发了长线资金增配权益资产的积极性。险资凭借其长期属性与偏好稳健类资产配置风格，伴随着入市规模的扩容与配置意愿的走强，将有效平抑市场波动。海外方面，市场聚焦12月10日美联储FOMC议息会议，预计决议落地后，全球资本定价逻辑有望重新锚定。国内方面，中央经济工作会议临近，政策红利预期较高。

短期来看，海外市场的高波动持续向A股传导，扰动因素仍需警惕：基本面上，国内经济改善信号尚未形成一致性交易共识；估值层面，上证指数等核心指数年内已积累不少涨幅，市场本身或存在消化估值的诉求。

但本轮调整主要受海外资金面冲击影响，因此未来海外流动性环境的修复或将成为A股企稳回升的核心驱动力。

中期来看，中美贸易摩擦缓和的大背景下，两国均已将产业链自主可控提升至战略高度，相关领域的布局正加速推进。在前期市场调整后，科技成长板块或迎来更具性价比的配置窗口。

综合来看，当前市场多维利好共振的格局，叠加春节前日历效应催生的季节性交易机会，科技成长板块或有望成为行情的核心领涨力量。

看好科技股长期投资前景并偏好高弹性的投资者，不妨关注A股的创业板和科创板两个成长板块的宽基指数增强基金。在风险承受能力匹配前提下，如遇短期回调，或不失为积累便宜筹码的机会，可适当考虑定投布局，我们力争跑得比指数好一点。

创业板综指作为创业板市场的全样本指数，相比创业板指（精选100只样本股）而言覆盖面更广，囊括所有创业板股票，不仅纳入创业板龙头，也兼顾一大批潜在成长空间较大的创业板中小盘，呈现出更高弹性的特征；板块轮动时有助于更好捕捉行情，加上成分股的业绩分化较大，机构覆盖度较低，有助于量化策略创造超越指数的收益。投资标的上欢迎关注$景顺长城创业板综指增强A(OTCFUND|008072)$、$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$.科创板方面，上证科创板50指数汇聚硬科技龙头，集中度更高；上证科创板综合指数覆盖所有科创板股票，覆盖芯片半导体、新能源、军工等多领域，单一行业依赖度低。欢迎关注$景顺长城科创50指数增强A(OTCFUND|019767)$、$景顺长城科创50指数增强C(OTCFUND|019768)$、$景顺长城上证科创板综合指数增强A(OTCFUND|024249)$、$景顺长城上证科创板综合指数增强C(OTCFUND|024250)$

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