展望四季度，我们有理由坚信本轮行情有望在后续的发展进程中走得更为长远，持续释放其积极的市场影响力，科技相关题材潜藏的表现机会值得重点关注。具体内容，速看点评。

国庆中秋双节到来，在此先祝各位投资者朋友假期快乐、中秋阖家团圆！上周市场大盘仍处于震荡阶段，成长表现好于价值，创业板再创新高，科技成长风格仍受市场青睐，周度涨跌幅看，上证指数+0.21%，创业板指+1.96%，中证红利-0.25%。9月29日重要会议召开，A股全天震荡攀升，沪指+0.9%，创业板指+2.74%。（来源wind）

展望四季度，市场有望继续维持强势态势。从过往历史统计数据看，自2005年起至今的19年时间里，上证指数在四季度实现上涨的年份有10年，但在三季度上涨背景下、四季度却出现由涨转跌情况的仅有2年，这也意味着当三季度大盘呈现出强势格局之时，四季度延续强势态势的可能性或较大。但也需要着重跟踪与观察中美欧地区是否能够顺利达成动荡政治周期的缓和，以及经济周期力量能否实现回摆这两大关键要素，因为它们对于大盘后续走势有着不容忽视的影响。

在美联储降息25bp之后，我国央行选择维持政策利率稳定不变，同时通过降低外汇掉期点的操作手段，使得此次降息所带来的益处体现在了股市层面。往后如果美联储今年内继续降息，或仍有益于A股估值提升。基于上述分析，我们有理由坚信本轮行情有望在后续的发展进程中走得更为长远，持续释放其积极的市场影响力。

就当前的市场估值情况来看，沪深300的静态市盈率已然攀升至高位，已经逼近了十年均值以上一个标准差的水平，不过，考虑到过去较长一段时期内无风险利率处于持续下行的态势，如今沪深300的ERP恰好回落到了五年均值所处的位置。在市场成交额逐步放大以及市场情绪不断被推高之后，整个市场对于各类事件冲击的敏感度大概率会有所提升，而在此情形下，波动率增大这一现象反而有望在市场震荡阶段催生出更具优势的行业再配置契机。

短期来看，重点关注后续四中全会以及“十五五规划”释放信号的政策预期，节前市场出现震荡下行的空间或比较有限，当下或是布局十五五行情的时机，尤其值得重点关注的是科技相关题材所潜藏的表现机会，其有望在后续行情中崭露头角。

中期视角看A股市场后续向上拓展空间犹存。看好科技股整体投资前景并偏好高弹性的投资者，不妨关注A股的创业板和科创板两个成长板块的宽基指数增强基金。

创业板方面，创业板综指囊括所有创业板股票，创业板指则是精选100只样本股；比较而言，创业板综指作为创业板市场的全样本指数，覆盖面更广，不仅纳入创业板龙头，也兼顾一大批潜在成长空间较大的创业板中小盘，呈现出更高弹性的特征；板块轮动时有助于更好捕捉行情，加上成分股的业绩分化较大，机构覆盖度较低，有助于量化策略创造超越指数的收益。投资标的上欢迎关注$景顺长城创业板综指增强A(OTCFUND|008072)$、$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$。

科创板方面，上证科创板50指数汇聚硬科技龙头，集中度更高；上证科创板综合指数覆盖所有科创板股票，覆盖芯片半导体、新能源、军工等多领域，单一行业依赖度低。欢迎关注$景顺长城科创50指数增强A(OTCFUND|019767)$、$景顺长城科创50指数增强C(OTCFUND|019768)$。在风险承受能力匹配前提下，如遇短期回调，或不失为积累便宜筹码的机会，可适当考虑定投布局，我们力争跑得比指数好一点。

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