10月29日，A股市场有色金属板块再度成为投资者瞩目的焦点。中钨高新连续两日涨停，展现出强劲的市场引领力；章源钨业同样表现不俗，涨幅超过4%。这不仅是个股的独立行情，更是整个有色板块强势上涨的缩影。截至中午收盘，有色板块整体涨幅接近3%，成交金额接近百亿元，市场交投活跃。这与近期有色金属板块的持续强势表现一脉相承，今年以来，中证申万有色金属指数涨幅已近70%，领跑31个一级子行业。

这种强势表现并非孤立事件。今年以来，有色金属板块成为市场表现最强的板块之一，各细分领域全面开花。贵金属因美联储降息与避险需求推动价格走高，工业金属受益于供给紧张和需求复苏，能源金属和小金属则在新能源产业的带动下持续发力。国庆假期后，有色金属市场热度不减。现货黄金价格突破每盎司4000美元大关，创下历史新高。基础金属方面，LME铜价突破10500美元/吨重要压力位，为2024年5月以来首次。这一系列价格上涨为有色板块的持续走强提供了坚实支撑。

有色金属板块近期的强势表现，背后是多重利好因素共同作用的结果。宏观层面，美联储降息预期升温为市场提供了宽松环境。据CME“美联储观察”数据显示，美联储10月降息25个基点的概率高达97.3%。这一预期推动美元指数趋弱，降低了以美元计价的有色金属的持有成本，为金属价格提供了支撑。供需基本面的改善是推动有色板块上涨的核心因素。供应方面，海外扰动频发加剧了市场对金属短缺的担忧。世纪铝业冰岛冶炼厂因故障暂时停产，缩减产能约20万吨；莫桑比克Mozal铝厂也因电力问题计划明年减产26万吨。这些突发减产事件进一步加剧了全球有色金属供应紧张格局。同时，国内政策对供给端的约束也在加强。《2024-2025年节能降碳行动方案》明确要求“严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能”。这些政策限制了部分高耗能行业的无序扩张，优化了市场供应结构。需求端则受益于新能源产业的快速发展。新能源汽车单车用铜量达70-100千克，是传统燃油车的近4倍。2025年1-9月，国内新能源车销量突破1000万辆，带动了锂、钴、镍等金属需求的快速增长。此外，人形机器人、低空经济等新兴产业的发展也为有色金属需求开辟了新的增长空间。战略资源价值的提升是另一重要驱动因素。近期，钨作为战略资源属性价值提升，需求持续增长。与年初价格相比，钨主要品种价格全线翻倍，黑钨精矿今年以来累计上涨101.4%，APT累计上涨101.42%。稀土等关键资源也因出口管制政策升级，战略价值得到重估。

在有色金属板块投资价值凸显的背景下，相关主题基金也成为市场关注焦点。$汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接C$（基金代码：019165）作为一款专注于有色金属行业的被动指数基金，具备多重独特优势。该基金跟踪的是中证细分有色金属产业主题指数，这一指数的显著特点是“金铜含量”高。指数成分股中铜含量达33%，金含量达14%，金铜含量合计高达47%，显著高于同类指数。这一特点在当前环境下具有重要配置价值，因为铜在新能源和高端制造领域需求旺盛，而黄金则具有抗通胀和避险属性。该基金还具备龙头集中度高的特点。指数前五大成分股集中度高达35%，聚焦于铜、金、铝、锂、稀土等兼具战略价值与供需缺口的核心品种。这种龙头集中的投资策略有助于把握行业龙头公司的成长红利，降低投资风险。

从估值角度看，$汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接C$（019165）跟踪的指数PE（市盈率）为25.4倍，相比5年前下降了61%，估值性价比和安全边际较高。值得关注的是，同期指数累计涨幅达116.5%，表明指数的涨幅主要来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段，具备扎实的基本面支撑。业绩表现方面，该基金近年来表现优异。截至2025年10月28日，基金单位净值为1.7820，近一月涨幅达9.56%，超越98.75%的同类产品；今年以来涨幅高达66.7%，超越93.65%的同类产品。持续的优异表现体现了基金的投资价值和基金管理人的专业能力。

展望后市，有色金属板块仍具备较强的配置价值。美联储降息预期带来的流动性改善、有色金属供需基本面的持续优化、以及新能源产业带来的长期需求增长，共同构筑了板块向好的坚实基础。对于普通投资者而言，通过基金投资有色金属板块是一种较为稳妥的方式。$汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接C$（019165）作为一款被动指数基金，具有投资门槛低、分散风险、透明度高等特点，能够帮助投资者一键布局有色板块龙头公司，把握行业整体发展机遇。总体而言，有色金属板块正处于周期复苏与结构变革的交叉点，经历着从“单一周期属性”向“周期+成长”双轮驱动的转变。$汇添富中证细分有色金属产业主题ETF发起式联接C$（019165）为我们提供了参与这一变革的便捷工具，有助于把握有色金属板块的战略性投资机遇。#黄仁勋最新演讲勾勒AI宏伟蓝图#