美联储议息会议如期降息25bp，与市场预期一致。同时，联储正式宣布于12月1日结束缩表，且将展期所有届时未到期美债的本金支付。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读后市！
基金动态：
2025年10月27日起，景顺长城纳斯达克科技ETF联接每天每类份额申购上限修改为100元，而纳指科技有A、C、E三个份额，也就是说一天如果同时申购三个份额，最多可以买300元。（注1）
若同时想布局其他美股产品，也可关注主投海外半导体ETF的景顺长城全球半导体芯片产业基金，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。
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接下来说市场：
上周美股继续上涨，道指上涨0.75%、标普500上涨0.71%、纳指100上涨1.97%；科技股继续领涨；虽然周五涨幅较大，但消费股整周表现一般，标普500消费精选指数下跌0.50%。（数据来源：Wind）
上周美联储议息会议如期降息25bp，与市场预期一致。与此同时，联储正式宣布于12月1日结束缩表，且将展期所有届时未到期美债的本金支付。在本次开会前，市场对于12月份降息的预期也非常高，达到了90%以上，但美联储主席鲍威尔的会后发言浇灭了这种预期。他明确表示，12月份并不一定降息，当前远没到盖棺定论的时候。美国政府停摆延后了许多关键数据的发布，但从可掌握的信息来看，当前经济运行情况与之前名没有发生太大的偏离。鲍威尔认为当前美联储已经自高点降息150bp，当前利率已经处在一个中性范围之内，就业问题仍然较为突出，且可能在持续恶化，但通胀则是另一个美联储需要重点考虑的问题。在鲍威尔看来，当前美国经济运行形式仍然良好，但通胀的上行风险、就业的下行风险持续存在，美联储的动作则仍需要小心谨慎。
上周另一大重要事件是中美两国领导人在韩国釜山进行了会晤，这次见面大大消除了金融市场对中美持续紧张的关系的担忧。本次主要谈论了芬太尼、稀土、半导体、农产品等相关问题，两国一致决定将关税政策继续暂停一年，同时美国降低一半的“芬太尼关税”，且中国也将“大量”购买美国大豆。在会后，特朗普称本次会谈“真的很棒”，且表示将于明年四月访华。当然，市场也普遍预期，这次协议仅是为期一年的“休战协议”，中美之间根本分歧仍未得到解决，在随后的时间内仍可能反反复复持续数年。
同时，美国几家科技巨头陆续发布财报，而英伟达的财报也令其成为世界上第一家5万亿美元市值的公司，而此时距离英伟达站上4万亿美元市值仅有四个月。今年标普500指数上涨16%，仅英伟达就贡献了其中的20%。Alphabet和Amazon因为AI及云业务的持续增长令投资者振奋，而Meta和微软则受困于持续性的资本开支，苹果在中国区销售下滑也令其营收的超预期并不那么令人开心。当前AI仍是市场关注的重点，越来越多的公司在财报中开始提及“人工智能”，这也可以说是技术开始扩散的一个证明。当前标普500指数中超过60%的公司已经公布了业绩，其中绝大多数公司的业绩都超出了预期，且有许多行业都实现了两位数的增长，进一步表明美国经济及美股上市公司盈利能力的强劲。
当前资金流动仍支撑着股市，且AI叙事继续在市场中发挥着作用。当然，老生常谈的是，市场仍然担心广度的问题。当前美国中盘股的估值位于历史中位数附近，但由于大盘股的更高增长以及资金流动、投资者参与度，短期内可能仍是大型科技股占优的局面，且成长/价值风格短期不会发生切换。另一方面，当前市场并不能与2000年互联网泡沫时期进行对比，当时的估值飙升是在没有任何基本面支撑的情况下发生的，而当前盈利能力的不断增长显然有望消化估值的不断上涨。
对于看好美股科技龙头们长期成长空间的投资者，或可继续关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$；在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为100元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与；以及主要投资于中美两国上市半导体龙头公司的$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。
（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）
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热门问答：
Q1：限额修改了，定投金额需要修改吗?
A：根据公告，如单日单个基金账户在本基金人民币份额中任意一类基金份额上的累计申请金额超过100元，基金管理人有权部分或全部拒绝该等申请。大家可以暂时不修改定投金额，若后续出现扣款失败，再修改哦！
如何修改？大家可以在我的-基金中打开对应的定投计划，点击管理，修改定投金额~下面附上截图方便大家查找。
Q2：担心后市波动？/求稳又求赢，什么姿势投美股？
A：数据显示，创业50指数近1年涨超55%，港股科技指数近一年涨近50%。从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+港股或美股+A股分散配置。
A港美三地代表科技指数近一年涨幅（注3）
感兴趣的投资者可以关注$景顺长城创业板50ETF联接A(OTCFUND|017949)$、$景顺长城创业板50ETF联接C(OTCFUND|017950)$，$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$及景顺长城上证科创板50成份ETF联接基金（A类021484，C类021485）。
（注：数据来源Wind，截至2025.10.31。）
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