#2026你怎么看？# 2025年以来，稀有金属板块以雷霆之势席卷资本市场，成为了横跨产业与投资领域的焦点。而这场资本热潮背后，是全球资源供需博弈所造成的必然结果。与此同时，科技领域的爆发引爆了产业的刚需。新能源汽车、光伏、半导体、军工对稀土、锂、钨等材料的依赖极高，全球资金似乎开始将稀有金属当作除贵金属之外的又一个选择。
毫无疑问，稀土、钨、锂、镓、锗等品种已成为保障工业安全、科技自主的“硬通货“，其战略意义远高于普通大宗商品。近年来全球主要经济体纷纷开始将稀有金属纳入战略储备体系。美国提出设立25亿美元的“战略韧性储备”，重点囤积钨、稀土等关键矿产；而欧盟则启动了战略储备计划，将锑、镓等材料列为关键矿材。我国则凭借产业地位的优势，通过开采配额及出口管制等手段强化了对战略金属的有效管理。在2025年我国就开始限制钨矿的开采；而到了2026年，我国进一步深化了对镓、锗、稀土等两用物项的管控。
同时，新质生产力发展带动的产业需求业更进一步激发了对稀有金属的需求。以新能源汽车为例，经统计，一辆新能源汽车需要3-5kg的钕铁硼永磁材料以及50-70kg的锂/钴/镍。而在近期出版的《中国新能源汽车行业发展白皮书（2026年）》中，全球新能源车市场正处于爆发阶段，2025年全球新能源车销量增长近3成，而在2030年前，全球新能源汽车销量将始终保持在高增速的区间内。我国作为市占率超7成的庞然大物，对上游材料的刚性需求也是与日俱增。
而在光伏领域，光伏硅片薄片化正在推动钨丝金刚线代替传统钢丝线，大幅提高了对钨的需求；军工领域的精密武器、半导体产业的芯片业分别对稀土、镓、锗等稀有金属有大量需求。2025年8月以后，我国稀土类产品出口同比增速始终高于20%，也印证了海外需求的旺盛。
中国稀土行业协会显示，目前我国稀土价格指数已从2024年7月的低点上涨了超6成。黑钨精矿价格已从2025年初的14万元/吨飙升至目前的50万元/吨；而广泛应用于高科技领域的氧化镨钕和氧化铽的报价也纷纷从2025年年初的45万元/吨和580万元/吨上涨到了66万元/吨和640万元/吨的水平线上。
在供需格局的带动下，稀有金属的投资逻辑也逐渐从传统的价格周期驱动向战略价值转移。而得益于其在新能源、半导体等战略产业的不可替代性。中证稀有金属主题指数近一年涨幅超过100%。全球“去美元化”的趋势演进也进一步强化了稀有金属的金融属性。在美元信用弱化等背景下，兼具稀缺性与工业属性的稀有金属逐渐成为了全球资金规避地缘不确定性的重要选择。随着产业需求与资金对冲需求的双重叠加，稀有金属的价值逐步开始被体现。而未来随着供需紧张结构性矛盾的推动下，板块长期投资机遇显著。
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