#2026你怎么看？#2026年稀贵金属具备结构性投资价值，以新能源上游锂、稀土与战略小金属为主线，宏观宽松+供需紧平衡+政策支撑形成共振 ；

2026年稀贵金属投资价值：三重共振，结构性机会凸显

宏观驱动：美联储降息周期明确，2026年预期再降50-75bp，实际利率下行提升无息资产吸引力；全球央行购金持续，去美元化加速，黄金白银金融属性强化。

产业支撑：新能源转型+高端制造升级双轮驱动，锂（动力电池）、稀土（永磁电机）、钴（电池材料）、钨（硬质合金）等需求持续扩张。白银工业需求占比超60%，库存紧张，价格弹性更大 。

供需格局：供给端受资源约束与政策调控趋紧，资本开支周期低于长期均值30%，产能释放受限；需求端新能源、半导体、军工等领域高景气，供需缺口扩大 。

工银中证稀有金属主题ETF发起式联接C（019088）深度分析

基金经理：史宝珖，指数投资经验丰富，同时管理目标ETF（159671） 。

投资目标：紧密跟踪中证稀有金属主题指数（930632），追求跟踪误差最小化 。

规模与流动性：截至2025年Q4约1.03亿元，规模适中，C类适合短期交易 。

投资策略与标的

投资方式：主要投资目标ETF（159671，稀有金属ETF工银），辅以少量成份股/备选成份股以优化跟踪效果 。

标的指数：中证稀有金属主题指数，选取不超过50家稀有金属采矿、冶炼和加工企业，覆盖锂（30-40%）、稀土、钴、钨等核心品种 。

行业分布：新能源上游材料占比高，深度绑定锂、稀土等战略资源，与高端制造升级方向高度契合。

业绩表现（截至2026-01-30）

近1月：+13.09%，近3月：+16.10%，近6月：+59.41%，近1年：+107.85%，成立以来：+93.63%。

特点：指数增强属性显著，2025年下半年以来随新能源上游景气度提升，净值加速上涨；但波动大，1月30日单日跌幅达6.34%。

跟踪效果：采用完全复制策略，跟踪误差控制在合理范围，业绩比较基准为指数收益率95%+活期存款利率5% 。

费率与交易规则（C类优势）

管理费：0.50%/年，托管费：0.10%/年，销售服务费：0.25%/年（按日计提） 。

申购费：0%（C类核心优势） 。

赎回费：持有＜7日1.50%，≥7日0%，适合短期持有（≥7天） 投资者 。

持仓与风格

持仓结构：95%左右投资于目标ETF，剩余资金投资于现金及等价物，保持高仓位跟踪指数 。

前十大重仓（指数成分）：赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、北方稀土等新能源上游龙头，集中度较高，弹性大。

风格特征：高成长、高波动，与稀有金属价格高度相关，属于强周期板块。

2026年稀贵金属具备结构性投资价值，工银中证稀有金属ETF联接C是便捷高效的布局工具，尤其适合希望参与新能源上游与战略金属行情但缺乏选股能力的投资者。@工银瑞信基金