中国资产正迎来全球资金的重新配置，成为市场重要增量来源。外资扭转连续两年减持态势，2025年上半年净增持境内股票和基金达101亿美元，5、6月单月净增持更是增至188亿美元。这一趋势源于双重逻辑：对内，上市公司研发投入超8100亿元，科技硬实力支撑盈利韧性；对外，美联储降息周期开启，中美利差压力缓解，叠加市场制度开放深化，提升了人民币资产吸引力。从板块看，电子、电力设备等外资重仓领域率先受益，与内需消费的估值修复形成呼应，推动市场估值体系向成长与价值均衡演进。