进口煤成本暴涨20元，国产煤替代效应凸显，从消息上看，印尼动力煤价格上涨6%，进口到岸成本较国内煤高出20元/吨，10月煤炭进口量同比下降5%，国产煤性价比优势凸显。这一替代效应直接推动国内煤价企稳，国内相关煤炭产业受益，$国泰中证煤炭ETF联接E$(022501)近一月上涨15.09%。反内卷政策限制国内产能增量，进口煤又因成本高企难以补位，供需缺口进一步扩大。国产煤在“保供+替代”双重逻辑下需求旺盛，煤价上行趋势明确，国泰中证煤炭将持续受益于进口替代红利，抓紧上车！#反内卷重大进展？光伏板块持续活跃#