市场下跌时，我们自然会担心净值回撤。但有意思的是，我发现$摩根新兴动力混合A$（377240）在历史上经历较大幅度回撤时，基金的份额有时反而会增长。今天上涨了3个多点，周回报9.23%，远超嘉实中证稀土产业ETF联接C的1.52%。这可能说明一些着眼于长远的资金，会将波动视为进行配置的机会。杜猛经理也能够利用这样的时机，对看好的标的进行布局，从而有望在市场回暖时更好地表现。4.除了“长期年化15%+、14年不动如山”这些硬指标，杜猛真正“更大的吸引力”藏在下面四条“软护城河”里，一旦看明白，就很难再把他当成普通的“成长赛道选手”。只要新兴产业仍在升级，这套系统就能持续“翻译”出下一批十倍股，这才是杜猛最难以复制的核心吸引力。这种模式，为基金提供了一种应对波动的韧性。#CPO、PCB大反攻！行情空间有多大？#