流动性持续维持宽松，A股慢牛的动力充沛。流动性持续保持宽松态势，为 A 股慢牛提供充沛动力。从外资视角分析，美联储决策所依据的经济增长及就业呈现出较为显著的放缓趋势，芝加哥商业交易所（CME）对 10 月降息的预期已逼近 100%，年内尚有 2 次降息空间。国内方面，节后央行通常加大逆回购操作力度，近两年来规模显著扩大。2023 年和 2024 年假期结束后 10 天内，央行 7 天逆回购规模分别达 6430 亿元、12329 亿元。今年 10 月 9 日央行开展 11000 亿元买断式逆回购操作，10 月有 8000 亿元 3 个月期买断式逆回购到期，实现加量续作 3000 亿元。节后融资和外资大概率回流 A 股，且 9 月新成立偏股型基金近 1000 亿份，创全年单月最高值，后续新发基金也可能继续流入 A 股。$中欧数字经济混合发起C$ #晒实盘#