对于有色赛道，建议重视逻辑转变和长期配置。我们早在9月美联储降息以后就开始持续推荐有色赛道。有色赛道股价与大宗商品价格高度联动，而商品价格主要由供需决定：供给端，过去数年融资成本高企严重压制了矿产企业的资本开支意愿，导致全球资源端供给增长持续受限；需求端，随着降息周期推进与全球经济复苏，制造业等领域对有色金属的需求正稳步回升。当前，黄金价格站上4000美元/盎司，白银突破50美元/盎司创下历史新高，铜价也处于历史性突破边缘，这共同印证了有色金属供需不匹配的强化。我们建议投资者重点关注供给受限且需求面临回暖的品种，坚守长期配置以充分享受其趋势性行情。$中欧数字经济混合发起C$ #晒实盘#