#天天基金调研团#
近期大科技行情延续火爆，算力、人工智能、半导体芯片、新能源、光伏轮番拉升，沪指再度接近年内新高，但低位的消费板块似乎被资金遗忘了，那么，消费后市还会涨吗？答案是肯定的！
从基本面来看，当前国内经济处于“探底修复”阶段，政策密集出台，多措并举全方位扩大国内需求。2025年3月中办、国务院印发《提振消费专项行动方案》，要大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，这对大消费后市来说属于长期利好。
从市场发展形势来看，传统消费短期仍受大盘弱贝塔以及政策等因素影响，白酒等行业基本面压力仍非常大，上市公司中期报告显示，传统消费中的食品饮料，纺织服饰，商贸零售净利润均有所下滑，而“新消费”方面，无论是潮玩、珠宝，还是宠物经济、游戏及其他新兴消费板块业绩持续增长。因此花絮认为中国作为一个超大型消费市场，人口结构的变化、消费倾向的变化都会带来很多成长型机会，中国消费新一轮增长周期或已启动。
对于投资而言，专业的事情要找专业的人去做，花絮前面有幸参加了天天基金组织的调研团活动，并在此次活动中听取了兴银基金权益投资部总经理袁作栋先生对后市消费板块的研判和观点。袁作栋经理拥有13年证券从业经验，长期践行均衡投资理念，注重大类资产配置，严控回撤、稳扎稳打。通过袁经理的分享，花絮了解到要做好投资必须先做好研究，包括宏观经济层面、产业层面以及板块估值位置等信息，在热点快速轮动的当下，选择低位的消费板块可以有效控制回撤，同时，在消费复苏与消费升级双重逻辑驱动下，大消费板块后市或能迎来新一轮上行周期。
从管理产品来看，袁作栋经理的代表作$兴银智选消费混合C(OTCFUND|018991)$在过去一年时间里涨幅达54.82%，近6个月涨幅21.32%，该基金凭借精准的赛道布局和亮眼的业绩表现，成为消费领域的“优等生”，超额收益明显。同时，从基金特色数据来看，近一年波动率23.73%，波动较小；近一年夏普比率为2.33，投资性价比高，近一年最大回撤仅为11.95%，优于88%的同类基金。目前大消费板块处于估值低位，个人看到9月以来也有板块高切低的趋向，说明有资金已经开始进场消费板块了。
综合来看，目前消费内部出现结构性分化行情，但消费又是实现国内大循环的核心力量，当前消费板块所处的阶段，也具备“估值+基本面”共振修复的特征，个人看好兴银智选消费混合C(018991)长期收益表现，目前低位也是布局时机，接下来个人会分批低吸布局这只混合基，期待能通过该基金给自己带来更多超额收益！
$兴银智选消费混合A(OTCFUND|018990)$ $中银消费主题混合A(OTCFUND|000057)$ $建信消费升级混合(OTCFUND|000056)$ $汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$ $中信保诚幸福消费混合A(OTCFUND|000551)$ $招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$ $创金合信消费主题股票C(OTCFUND|003191)$ $嘉实中证主要消费ETF发起联接C(OTCFUND|009180)$ $中欧消费主题股票C(OTCFUND|002697)$
