HELLO大家下午好呀！
今日社零等经济数据不及预期，按理对债市构成利好，但盘面完全无视，股债同步走弱。核心症结仍在超长债供需结构性失衡未根治，空头持续主导市场。
一方面本周进入税期，资金面波动或加大，但隔夜加权利率稳在1.3%以下低位，流动性大概率维持平稳，对短端债支撑较强。
另外一方面短期经济偏弱基调未改，银行间主要利率债收益率上行空间有限，但缺乏明确利好催化，下行也难发力。所以纯债配置仍优先中短债，30年期国债虽绝对利率已接近税后房贷利率，但技术面仍处下跌通道，叠加市场对明年超长债发行增量定价不充分，暂建议避开超长债交易。
个人操作思路（仅个人操作分享，不构成投资建议）
（一）今儿早盘权益受美股带崩直接低开，但债市更让人闹心！超长端利率债接着调整，曲线越走越陡，信号明明白白——超长债供需结构性失衡没彻底解决，后续还是偏弱震荡，想博收益咱得把重心转去固收+。
周末消息堆里，最跟咱息息相关的就是FGW放话：“多措并举稳投资、提振消费出实招新招。”再叠加重要会议定调扩内需、优供给，ZC面咱懂的都懂，近期必盯布局大消费的固收+。
姚姚持仓里的$易方达裕鑫债券C(OTCFUND|003134)$裕鑫债券C完美符合这一要求：核心靠可转债打底，搭信用债+少量利率债稳底盘，还配了18.22%股票资产提弹性，妙就妙在股票仓位踩中消费、科技两大风口，消费更是头把交椅，既蹭上政策红利，又分散了单一行业波动风险，今年跌得惨的利率债持仓也少，完美踩中行情节奏，近6个月收益9.99%，年内收益15.6%。
虽近期跟着股市震荡回调，但回看每次回调后都能创新高，还是那句话：加在无人问津时，现在就是妥妥的“黄金坑”，低吸摊成本，后续收益稳赚多！
今年核心是低利率时代，纯债波动多、收益拉胯，权益有机会但震荡吓死人，而固收+刚好卡在“稳”和“赚”中间，戳中大家怕亏又怕踏空的心思，规模越扩越大，资金流入信号明显，咱跟着资金走准没错！
（二）周五美股科技集体跳水，今儿A股科技承压早有预期，但分支分化明显，CPO、AI算力抗跌力拉满，跌幅小于半导体芯片类，盘中还一度冲高差点翻红，低位资金接盘意愿超足，这回调根本是送捡便宜筹码的机会，AI算力行情压根没走完！
姚姚持仓里收益扛把子——$富国创新科技混合C(OTCFUND|011120)$，精准锚定人工智能赛道，重仓CPO核心标的，既能抓AI基础技术突破红利，又能吃人工智能市场扩容蛋糕，形成完整的科技生态闭环。自11.21以来做到13天里10天上涨，近一周大涨9.25%、近一月涨15.03%、近六月暴涨126.1%，妥妥强者恒强，超出同类基金100%。
再看行业风口，国内外科技探索越挖越深，2026年800G以上光模块出货量预计冲至6300万组，同比要增长2.6倍，赛道潜力直接拉满！技术面更给力，CPO周线三连阳，量价齐升还搭着KDJ金叉，向上趋势明明白白，姚姚趁回调低吸一口正合适，周线向上的大方向错不了！
一、今日市场公开操作
今日央妈操作:
7天逆回购：1309亿，中标利率为1.4%
买断式逆回购：6000亿
逆回购到期：1223亿
买断式逆回购到期：4000亿
今日净投放量：2086亿
DR001报1.25%左右，DR007报1.41%左右，资金情绪均衡（CNEX资金面情绪指数在50）
二、国债期货
国债期货与债券价格成正向关系，越涨越好。
三、银行间市场的主要利率债收益率
十年期国债收益率：1.8495%，+0.7BP（国债收益率越跌，债市越涨）
四、债基ETF（先于二级市场反应）
信用债：阴
利率债：雨
可转债：雨
五、债市晴雨表
利率债：雨
信用债：雨
同业存单：雨
六、利率债成交统计图
七、目前数据产蛋预估
利率债:
短久期（0-3年）:预计大概率碎2-5蛋
中久期（3-5年）:预计大概率碎3-5蛋
长久期（5-10年）:预计大概率碎5-12蛋
重仓超长国债:预计大概率碎15-50蛋
信用债:
中短债:预计大概率收-1到1蛋
中长债:预计大概率碎2-9蛋
同业存单:预计大概率收0-1蛋
18点左右有最终收盘预估哦
文章中所有产品操作仅个人投资操作，仅供参考，不构成投资建议，过往数据不代表未来表现，投资有风险，希望大家都发大财！
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$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$$永赢科技智选混合发起C(OTCFUND|022365)$$永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$$南方中债7-10年国开行债券指数C(OTCFUND|006962)$$中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$$东方添益债券(OTCFUND|400030)$$易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$$中邮纯债恒利债券A(OTCFUND|002276)$
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