1 朱晓彤解读AI算力投资策略。

朱晓彤介绍了中航基金对AI算力板块的投资聚焦点，主要集中在AI基础设施的上游，包括服务器、光模块、光学器件、PCB等硬件设备。他表示AI算力板块在今年前三个季度波动较大，主要涨幅集中在三季度。主持人提醒观众关注中航基金的金域领航产品。

2 算力行业延续震荡向上趋势。

朱晓彤指出，四季度算力板块虽不及三季度强劲，但仍维持震荡上行趋势。市场关注点转向谷歌链及光芯片等细分领域，行业龙头保持强势。他认为AI算力需求仍处成长期初级阶段，未来几年将保持高速增长态势。

3 AI算力行业前景乐观。

朱晓彤指出当前AI算力行业存在短期波动，但长期需求未饱和。海外大厂持续投入，数据流量呈几何级增长，算力与需求匹配度提升。虽然当前股价处于高位，但明年业绩预计翻倍，估值仍具吸引力。技术迭代和场景应用将推动行业持续景气。

4 AI算力行业趋势与投资建议。

朱晓彤分析了AI算力行业的高景气度，指出供应链各环节均在积极备货。他提醒投资者避免盲目追高，需根据自身风险偏好操作。谈及板块波动时，解释部分源于获利盘止盈行为及技术路线竞争，但仍看好长期发展。

5 AI算力投资长期趋势明确。

朱晓彤指出AI算力市场空间大、增速快，短期波动不影响长期发展趋势。中航基金旗下产品聚焦AI算力投资方向，建议投资者关注。近期市场关注算力网络在SQR方面的变化是关键催化因素，服务器连接细分领域存在投资机会。

6 芯片间光连接技术趋势。

朱晓彤分析了芯片间连接技术从铜到光的转变趋势。随着芯片功率提升，传统铜连接在散热和信号稳定性上遇到瓶颈，光连接技术成为更优选择。他提到英伟达和谷歌的技术发展，指出机柜内部光连接市场潜力巨大，可能带来产业价值翻倍增长。

7 关注AI算力投资和产业发展。

朱晓彤指出市场更关注边际变化明显的领域，如AI算力投资。他强调技术方案落地对上市公司业绩的影响，并建议逐步关注该领域发展。国内厂商在GPU和芯片领域取得进展，英伟达和谷歌等公司是主要玩家。投资者可关注中航基金的相关产品。

8 行业产业链分工与发展现状。

朱晓彤分析了当前以ICV为代表的企业采用开放模式，客户可自主选择谷歌芯片等产品。相比英伟达单一供应链体系，AC体系厂商面临更多客户接触挑战。随着行业发展，国内供应商参与度提升，竞争焦点集中在技术迭代与客户响应速度。行业现处于关键发展期，国内GPU芯片量产能力将是未来突破重点。

9 AI算力部署和政策支持受关注。

朱晓彤指出人工智能是一个大的趋势，国内外都在推进AI算力的部署和发展。政策层面的支持是基础信号，包括国内各部委和国外的政府背书。行业巨头的变化也是重要风向标，如亚马逊、谷歌、Meta等公司的动态值得关注。

10 AI算力投资需关注巨头动向。

朱晓彤指出，AI算力投资需关注美股巨头资本开支、技术方案及国内外互联网大厂的AI布局。下游应用如智能驾驶、机器人等爆款产品将推动算力需求，海外应用数据对板块有重要影响。中航基金建议投资者跟踪这些关键因素。