昨天海光信息公告终止与中科曙光的重大资产重组，此前双方拟通过换股吸收合并打造“国产算力航母”，交易金额高达1159.67亿元。受此影响，半导体板块今日早盘低开，产业链多只个股出现回调，那么后市的布局逻辑变了么？叨叨带大家一起分析~
【英伟达H200有条件放开】
H200获得对华出口许可，总体H200性能优于H100，虽非最顶级Blackwell架构，但也能为国内大模型训练提供算力补充，短期来说缓解了部分算力缺口。
此次“折中”释放出美既要又要的信号：维持技术领先并获取利益。所以长期来说，中国在高端芯片领域自主可控的紧迫性反而是强化了，国产替代进程加速。
【存储与GPU涨价潮涌】
AI需求引发产能虹吸，全球半导体市场正步入“结构性涨价”新周期，TrendForce预测2025年四季度一般型DRAM合约价将季增45-50%，含HBM的整体DRAM合约价将上涨50-55%。
叨叨认为，这次涨价根源在于AI服务器对存储需求呈指数级增长，导致DRAM和NAND Flash供应短缺。特别是存储原厂如三星、SK海力士将产能向高利润的HBM及AI芯片倾斜，直接推高GPU生产成本，形成全产业链涨价。
【国产替代逻辑坚韧】
在外部扰动下，上游的设备与材料在国产替代顶层催化下逻辑更硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。中证半导指数全面覆盖设备、材料、设计等关键领域
而且，中证半导体年内涨幅为56.72%，跑赢中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等主流半导体指数，弹性更足，感兴趣的小伙伴不妨借助中证半导体指数联接基金：020465 布局半导体后续机会。
今天分享到这，欢迎关注叨叨，一起交流学习。
$招商中证半导体产业ETF发起式联接C(OTCFUND|020465)$
$国联安中证半导体ETF联接C(OTCFUND|007301)$
$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$
$广发国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012630)$
$汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|020629)$
$华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|024418)$
$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$
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