＃算力为基，终端致胜＃
$长盛城镇化主题混合C$
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当前A股市场热点切换如同走马灯，半导体的国产替代浪潮、人工智能的应用爆发、通信设备的技术迭代、商业航天的赛道崛起，轮番占据资本视野。在这场纷繁复杂的轮动中，CPO（共封装光学）光模块凭借其在算力产业链中的不可替代地位，成为少数穿越周期的核心资产。尽管当前相关标的普遍处于高位，“高处不胜寒”的担忧萦绕在投资者心头，但结合产业趋势与行情本质来看，其投资价值仍需回归基本面与长期逻辑，而聚焦CPO与人工智能赛道的长盛城镇化主题混合C基金，正为普通投资者提供了把握这一机遇的优质路径。
算力需求的指数级爆发是CPO赛道的核心驱动力。生成式AI的规模化落地推动大模型参数从千亿级向万亿级跨越，单台AI服务器的带宽需求已从200G飙升至1.6T，传统光模块的功耗与速率瓶颈日益凸显。CPO技术通过将光引擎与交换芯片共封装，实现功耗降低30%以上、传输速率翻倍的关键突破，成为解决算力“带宽梗阻”的最优解。据机构预测，2023-2030年全球CPO市场规模年复合增长率将高达172%，2026年全球1.6T光模块需求将突破860万只，较2025年增长近200%。这种由技术迭代与刚需驱动的增长，并非短期概念炒作，而是数字经济时代的必然趋势，为CPO板块的高估值提供了坚实支撑。
技术壁垒与国产化红利进一步强化了CPO赛道的稀缺性。当前CPO行业已进入技术突破与商用落地的共振期，硅光集成、3D封装等关键技术的成熟度持续提升，头部企业的产品良率已突破85%，成本较传统方案降低25%-30%。更重要的是，国内产业链在封装技术、成本控制与产能扩张方面具备全球竞争力，上游光芯片、无源器件的国产化率持续提升，25G光芯片良率突破90%，部分企业成功进入全球头部算力厂商供应链。政策层面，“东数西算”工程持续推进，2026年将新增20个超算中心，仅国内市场就需要约500万只CPO模块，政策红利与产业需求形成双重共振，推动赛道从“概念”走向“业绩兑现”。
从行情估值来看，当前CPO板块的高标并非泡沫堆积，而是价值重构的体现。截至2025年12月，光通信板块平均市盈率约27.77倍，处于历史中位数水平，并未出现明显估值泡沫。高盛研报指出，CPO行业正经历从“量增价跌”到“量价齐升”的历史性转变，1.6T光模块价格已从1200美元飙升至2000美元以上，头部企业订单已排至2026年三季度，业绩确定性持续增强。长盛城镇化主题混合C基金精准把握这一趋势，聚焦CPO与人工智能等高景气赛道，通过专业选股筛选具备技术壁垒与业绩兑现能力的优质企业，其亮眼业绩正是对赛道价值的最佳印证。对于投资者而言，与其纠结于短期股价波动，不如聚焦产业趋势的不可逆性，通过基金分散个股风险，分享算力革命的长期红利。
在热点轮动频繁的市场环境中，真正的核心资产往往能穿越周期。CPO赛道的高估值背后，是算力需求爆发、技术替代与国产化的三重逻辑共振，其在算力产业链中的“血管”地位无可替代。长盛城镇化主题混合C基金凭借对核心赛道的深度布局，为投资者提供了穿透短期波动的投资工具。对于理性投资者而言，“高处”未必“不胜寒”，在产业趋势未变、业绩持续兑现的背景下，通过优质基金布局CPO赛道，仍是把握数字经济时代核心机遇的明智选择。
