＃算力为基，终端致胜＃2025年通信设备行业的爆发式增长，让光模块尤其是CPO技术成为资本市场的焦点。$长盛城镇化主题混合C$ 基金凭借对光模块、人工智能产业链的精准布局，近一年净值增长超100%，用实打实的业绩印证了算力基础设施赛道的投资价值。在AI技术迭代与数字经济深化的双重驱动下，光模块速率向1.6T、3.2T加速迈进，算力产业链的需求潜力与投资逻辑正被持续验证。
算力需求的指数级增长是光模块行业爆发的核心引擎。随着大语言模型参数规模突破万亿级，多模态应用占比从30%飙升至70%，其算力消耗达到文本模型的5倍以上，数据中心的数据传输压力陡增。光模块作为算力连接的核心载体，成为破解带宽瓶颈的关键器件，而CPO技术通过将光模块与交换机芯片共封装，大幅降低延迟与能耗，完美适配AI算力中心的高密度部署需求。2025年全球CPO市场规模已达45亿美元，预计2026年将突破100亿美元，2030年更是有望达到810亿美元，年复合增长率高达137%，展现出极强的成长韧性。
$长盛城镇化主题混合C$ 基金的业绩爆发，源于对产业趋势的深刻洞察。该基金打破"城镇化=地产基建"的传统认知，精准捕捉新型城镇化与数字经济的交集，将光模块、AI算力等新质生产力领域作为核心布局方向。其采用的"核心+卫星"策略，以算力基础设施为核心仓位，搭配AI应用终端等卫星标的，既锁定了光模块供需缺口下的确定性收益，又分享了产业链延伸的成长红利。这种布局逻辑与行业基本面高度契合——2025年800G与1.6T光模块总需求约4200万个，但受光芯片、旋光片等供给瓶颈制约，实际出货量不足3000万个，供不应求格局持续支撑行业高景气度。
展望未来，光模块速率升级与算力需求扩容将形成双向驱动。从技术迭代看，1.6T光模块已进入规模化放量阶段，3.2T技术预计2027-2028年实现商用，AMD、英伟达等巨头的新一代平台均已预留CPO适配接口，速率升级将持续打开市场空间。从需求端看，全球AI GPU市场2025年规模达800亿美元，推理需求同比增长80%，而每台高端GPU都需要配套高端光模块实现数据交互，算力与互联的协同发展将催生持续需求。国内"东数西算"工程推动算力网络建设提速，三大运营商未来五年新增算力规模超10EFLOPS，为光模块行业提供了坚实的政策与市场支撑。
对于投资者而言，光模块与算力产业链的投资价值仍具持续性，但需聚焦核心逻辑。短期来看，2026年供给瓶颈虽将缓解，但仍难以完全匹配需求，行业高景气度有望延续；长期而言，AI技术向各行业渗透、数字经济深化发展将持续催生算力需求，光模块作为核心基础设施，成长空间广阔。$长盛城镇化主题混合C$ 基金这类聚焦产业链核心环节、具备动态调整能力的产品，仍能通过把握技术迭代与供需变化，为投资者创造超额收益。在算力革命的浪潮中，聚焦具备技术壁垒与国产替代潜力的核心赛道，仍是穿越市场波动的关键。
