#算力为基，终端致胜# 锚定城镇化主线，在算力与终端浪潮中把握确定性机遇

站在2025年年末的时间节点回望，A股市场的结构性行情特征愈发鲜明——算力基建的热潮席卷全市场，AI终端、智能驾驶等应用场景加速落地，而城镇化建设作为贯穿经济发展的核心主线，正与这两大浪潮深度融合，迸发出全新的投资活力。作为长盛城镇化主题混合C的持有人，我在这一年的投资历程中深刻体会到：选对契合时代趋势的基金，才能在市场震荡中站稳脚跟，在产业变革中收获红利。

先聊聊当前市场的核心逻辑。“算力为基，终端致胜”绝非一句口号，而是实实在在的产业演进路径。算力是数字经济的“地基”，从GPU、CPU到算力集群的建设，从“东数西算”工程的推进到国产算力芯片的突破，整个产业链都处于高景气度周期；而终端则是算力价值兑现的“窗口”，AI手机、人形机器人、智能座舱等产品的商业化落地，正在让算力从“幕后”走向“台前”，形成“算力基建-算法迭代-终端应用”的完整闭环。与此同时，新型城镇化建设作为国家战略，正与数字经济深度绑定——智慧城市的建设需要算力集群的支撑，智慧社区的落地离不开智能终端的赋能，城市更新的推进则为消费电子、新能源设施等终端产品打开了广阔的市场空间。这也就意味着，当前市场的投资机会，正集中在“算力+城镇化”“终端+城镇化”的交叉领域，抓住这条主线，就抓住了市场的核心增量。

基于这样的判断，我的年末配置规划围绕“攻守兼备”展开。防守端，我会继续持有高股息的红利资产，对冲年末市场资金面紧张带来的波动风险；进攻端，则会聚焦算力基建、智能终端与新型城镇化的交集板块，而长盛城镇化主题混合C正是我布局这一方向的核心标的。之所以这样安排，是因为年末市场往往存在风格切换的可能，单纯押注某一赛道的风险较高，而将红利资产作为底仓，再搭配紧扣时代趋势的主动权益基金，既能守住全年收益，又能把握年末可能出现的行情机会。

再说说我对长盛城镇化主题混合C的看法。这只基金的核心优势在于“主题鲜明、持仓精准”，它并非泛泛地投资城镇化相关板块，而是紧扣“新型城镇化”的时代内涵，将布局重点放在了智慧城市、智慧交通、绿色建筑等与数字经济深度融合的领域。从最新的持仓数据来看，基金不仅配置了算力基建领域的核心标的，比如国产服务器、光模块企业，还重仓了智能终端产业链的优质公司，包括智能座舱零部件、智能家居制造商，同时兼顾了城市更新中的绿色建材龙头。这种持仓结构，完美契合了“算力为基，终端致胜”的市场主线，也体现了基金经理对产业趋势的精准把握。更值得一提的是，基金在行业配置上做到了分散与聚焦的平衡，既不会过度集中于某一过热板块导致回撤过大，也不会因持仓过于分散而错失主线行情，这种稳健的操作风格，非常适合年末的市场环境。

最后分享我的投资体验。我是在今年年中买入的长盛城镇化主题混合C，当时恰逢算力板块的阶段性调整，不少人对赛道的持续性产生了怀疑。但我看中了新型城镇化与数字经济融合的长期逻辑，果断入手了C份额——这一份额没有申购费，赎回费也随着持有时间的增加逐渐降低，对于我这种想灵活调整仓位的投资者来说非常友好。持有这只基金的半年时间里，我深刻感受到了“选对主题”的重要性：在算力板块反弹时，基金净值紧跟板块涨幅；在市场震荡调整时，得益于分散的持仓结构，基金的回撤幅度远小于同类基金。更让我惊喜的是，基金在三季度精准加仓了智能座舱板块，而这一板块在四季度迎来了爆发式增长，为基金净值贡献了显著的超额收益。

回顾这一年的投资，我越发坚信：投资的本质是把握时代趋势。新型城镇化是贯穿中国经济发展的长期主线，而算力与终端的革命则为这条主线注入了全新的活力。长盛城镇化主题混合C凭借其精准的主题布局和稳健的操作风格，成为了普通投资者把握这一机遇的优质工具。年末将至，市场的波动或许还会继续，但只要锚定产业趋势，坚守优质标的，就能在震荡中收获属于自己的确定性收益。

在未来的投资中，我会继续持有这只基金，也期待它能在算力与终端的浪潮中，持续挖掘新型城镇化主题的投资价值，为持有人创造更多惊喜。@长盛基金 @蝶变理财达人3