#天天基金调研团#在A股市场结构性分化加剧的2025年，长盛城镇化主题基金以全年100.61%的净值增长率、超越同类平均71%的卓越表现，在4448只同类产品中位列第53名，成为科技投资领域的标杆之作。
而这个“翻倍奇迹”的缔造者，正是拥有北京大学金融学硕士背景、10年行业研究沉淀的基金经理代毅——他用“自上而下定方向+自下而上选个股”的成长型投资框架，将“聚焦行业主线+卫星搭配”的策略演绎得淋漓尽致。
基金经理画像：十年磨一剑的“周期洞察者”
代毅的职业生涯始于2010年7月加入长盛基金，从行业研究员到基金经理助理，再到如今掌舵长盛城镇化主题基金，他的成长轨迹始终与A股市场的景气赛道深度绑定。作为典型的成长型投资者，他擅长基于长线视野捕捉产业周期律，通过“三维定位+动态复盘”的筛选框架，在宏观经济、产业趋势、企业基本面三个维度中寻找“新质生产力”的确定性方向。他的投资策略并非一成不变，而是随着经济基本面与市场结构的演绎逐步完善。例如2022年，他重仓信创科技类标的；当2023年1月海外AI技术落地后，他迅速将持仓切换至AI相关领域，涵盖硬件、AI信创、AI应用等多个方向。这种“主线切换”的敏锐度，源于他对A股市场“有效性”的深刻认知——A股在不同阶段总会呈现1-2条绝对主线，若不进行投资适配，极易错过投资机会。
产品策略解码：AI硬件为矛，新质生产力为盾
长盛城镇化主题基金的核心策略，可概括为“能力圈聚焦+主线突出+卫星辅助”。代毅将科技AI硬件置于绝对突出位置，精选季度最具确定性的主流投资标的，同时围绕人工智能、新质生产力、自主可控、高端制造和数字经济等领域构建“核心主线+卫星配置”的组合。具体来看，他的“三维定位”筛选框架包含三个维度：宏观经济层面，紧扣国家“3060双碳”目标、数字经济战略等政策导向；产业趋势层面，聚焦AI大模型-算力-应用的传导逻辑，优先选择具备“比较优势”的细分行业；企业基本面层面，重视行业龙头或产业链定价权标的，要求估值锚定真实可追溯的财务数据，关注中长期盈利趋势。这种“估值锚定基本面”的原则，使他能在市场波动中坚定持有主线标的，避免被短期情绪干扰。
在最新披露的季报中，代毅对四季度的判断体现出“稳中求进”的智慧。他指出，受中美关税谈判影响，经济基本面存在不确定性，需关注消费、基建投资和新兴产业支持政策的加码。尽管三季度科技成长股估值已较高，但他认为全年5%的GDP增速目标大概率能实现，A股市场将迎来“估值切换”窗口。因此，他保持偏高仓位，聚焦人工智能海外算力、国产算力、机器人等方向的优秀个股，同时通过卫星行业配置捕捉潜在阿尔法。
投资方法论：主线聚焦与动态复盘的平衡艺术
代毅的“聚焦行业主线+卫星搭配”策略，本质上是对A股市场“主线映射产业高景气度”特性的深度适配。他每年定期审视市场主线是否变化，在两会、中央经济工作会议等关键节点重新复盘逻辑持续性。例如，他始终认为人工智能的核心主线不会变，但会根据细分赛道的景气变化动态调整配置重心——当前阶段算力板块重要性高，未来若算力增速放缓，端侧设备、机器人等方向可能更具吸引力。这种“主线聚焦”并非盲目集中，而是通过“动态复盘”机制规避“逻辑生变”风险。若政策未变、逻辑持续，则继续持有；若逻辑生变，则评估新方向的持续性与可配置标的数量。例如，他曾因政策支持将信创切换至AI，又因AI硬件的“制造立国”属性进一步强化硬件配置。这种“不偏离主线”的坚持，使他避免了频繁轮动带来的交易损耗。
未来展望：科技领域的“长周期盛宴”
展望未来两三年，代毅依然看好科技领域，尤其是人工智能方向。他将继续延续“聚焦主线+卫星配置”的方法论，围绕AI大模型-算力-应用的传导逻辑，精选具备“比较优势”的细分行业作为核心主线。在个股选择上，他优先选择行业龙头或产业链定价权标的，要求业绩与估值弹性兼备，同时关注端侧设备、机器人等与硬件结合的应用方向。代毅的“长线视野”不仅体现在投资策略上，更体现在他对“股市周期律”的深刻理解。他认为，A股市场的资产价格变化符合周期律，而景气赛道投资正是捕捉这种周期的关键。通过“景气赛道里均衡，追求成长的持续性和确定性”，他不仅实现了基金的长期亮眼业绩，更为投资者提供了“懂周期、抓趋势”的财富管理范本。
在代毅的操盘下，长盛城镇化主题基金已不仅是“翻倍基金”的代名词，更是“科技投资方法论”的实践样本。他用十年行业研究经验证明：在A股市场，唯有“聚焦主线、动态复盘、估值锚定基本面”，才能穿越周期波动，捕捉到真正的“生产力变革”红利。而这，正是长盛城镇化主题基金能够长期跑赢同类、实现净值翻倍的核心密码。
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