#算力为基，终端致胜#当今时代，科技为王，这一点我深信不疑。从宏观层面看，全球科技竞争日益激烈，各国都在加大对科技研发的投入，以争夺未来产业发展的制高点。在我国，“十五五”规划明确将AI算力网络列为国家战略方向，推动底层芯片、算力基础设施和高端智能终端协同发展，这为科技板块的发展提供了坚实的政策支撑。
从行业发展趋势来看，AI领域正从单点科技进步迈向更广阔的新质生产力落地。多模态大模型的成熟，推动AI从云端向更多终端下沉，像AI手机、AR眼镜、机器人等有望进一步放量。以机器人板块为例，在制造业中，机器人手臂已广泛应用，不仅耐用省力，还能不知疲倦地工作，大大提高了生产效率和产品质量。随着技术的不断进步，机器人将具备更强的感知、决策和执行能力，未来可以代替更多的人力，在医疗、服务、物流等多个领域发挥重要作用。
半导体自主可控也进入加速阶段。AI引发的算力需求倒逼国产芯片、IP、EDA的发展。目前，我国半导体设备整体国产化率从2024年的35%跃升至2025年的50%，初步摆脱了对美日荷设备的依赖，在光刻胶、大硅片等关键材料领域也实现了小批量量产。这种国产替代的趋势不仅有助于保障我国产业链的安全稳定，也为相关企业带来了巨大的发展机遇。
对于2026年的投资策略，我坚定地倾向于科技板块。一方面，要关注国产算力产业链。随着北美算力出口持续收紧，国产替代持续突破，国产算力链业绩弹性巨大。液冷、存储、电源、光模块、PCB等细分领域有望迎来更高的业绩弹性。例如，液冷技术在AI服务器中的应用，能有效提高服务器的散热效率，降耗，随着全球AI服务器市场规模的扩大，液冷技术的市场需求也将不断增长。
另一方面，AI应用端也值得重点关注。AI在内容生产、社交互动、智能娱乐等领域的应用正快速落地，贴近C端用户或能赋能B端企业的应用，更容易形成清晰的商业模式和盈利增长点。像AI广告、AI Agent、AI视频生成等赛道，商业化落地速度快，有望带来丰厚的回报。相信在2026年，科技板块将为我们带来更多的惊喜和机遇。
