#算力为基，终端致胜#

当前A股市场中，科技板块正成为贯穿全年的核心主线，算力基础设施建设与终端场景落地的双轮驱动，持续打开行业成长空间。从算力侧来看，AI大模型迭代、数据中心扩容带动算力芯片、光模块、服务器等细分领域需求激增，头部企业业绩兑现能力持续验证；终端侧则呈现多元化爆发态势，智能汽车、消费电子创新、工业物联网等场景，正将算力能力转化为实际生产力，形成“算力筑基-终端落地”的完整产业闭环。

年末配置窗口下，科技板块的布局需聚焦“高确定性+高成长性”双维度。我更倾向于算力基础设施、智能汽车产业链、消费电子创新三大细分方向：算力基建是数字经济的底层支撑，政策扶持与产业需求共振下具备长期配置价值；智能汽车兼具消费与科技属性，智能化、电动化升级推动产业链盈利持续向上；消费电子则迎来创新周期，折叠屏、AI手机等新品类有望带动行业复苏。

长盛城镇化主题混合基金的投资方向与当前科技主线高度契合——城镇化进程中，新型智慧城市、智能交通、数字基建等领域的发展，本质上是算力与终端技术在城市场景的落地应用。该基金覆盖的产业链既包含算力基础设施的核心标的，也布局了终端场景的优质企业，能够充分分享科技赋能城镇化的红利，对于想要把握科技主线但又希望分散个股风险的投资者而言，是较为优质的配置选择。

未来随着算力技术的持续突破与终端场景的不断拓展，科技板块的投资机会将进一步细化，而紧扣城镇化与科技融合趋势的布局方向，有望在波动市场中实现更稳健的收益。

@长盛基金

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