#算力为基，终端致胜#2026年作为“十五五”规划开局之年，资本市场的投资主线将围绕科技成长、资源能源、消费复苏、产业出海四大方向展开。

1. 科技成长板块

仍是2026年的核心主线，投资逻辑从“概念炒作”转向“业绩验证”。AI产业链的算力基建（服务器、存储芯片、光模块）需求持续爆发，智能驾驶、端侧AI设备等应用端开始兑现业绩；半导体领域的设备、材料国产替代加速，先进制程扩产带动产业链盈利提升；此外，机器人、商业航天步入规模化商用前夜，成为科技板块的新增长点。

2. 资源能源板块

受益于全球货币宽松周期与产业升级，供需紧平衡下具备较高投资价值。贵金属（黄金、白银）因美联储降息和去美元化趋势维持强势；铜、铝等基本金属受清洁能源基建、AI算力中心建设拉动，供需缺口扩大；储能领域国内新增装机预计同比增长47%，海外户用储能渗透率快速提升，电网投资也迎来“十五五”规划的增量机遇。

3. 消费复苏板块

传统消费处于估值底部，修复动能强劲。食品饮料行业公募配置比例近十年低位，家电行业受益于“以旧换新”政策，医美、黄金珠宝等“悦己型消费”需求增长；同时，宠物医疗、低代码服务等新消费领域，因产业需求爆发成为消费板块的亮点。

4. 产业出海板块

中国企业从“产能转移”升级为“产业链+品牌输出”，具备全球竞争力的领域值得布局。工程机械、电网设备凭借性价比优势抢占海外市场，电动汽车、风电装备的全球化渗透加速，游戏、创新药等领域的出海交易规模也持续增长。

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