#算力为基，终端致胜#

$长盛城镇化主题混合A$

$长盛城镇化主题混合C$

2025年即将迎来尾声。在这一年中科技板块起到了至关重要的作用：算力，人工智能、CPO等领域的不断创新延续，带来了相关板块的上涨，以光模块（CPO）为例，截至11月25日wind数据相关指数涨幅超过120%。临近年末，科技板块是否还能有机会？明年的科技细分领域还有哪些潜在行情？

2026年多个科技细分领域因技术突破、政策支持和商业化推进，有望迎来亮眼行情，AI相关细分领域：AI算力领域会因海内外云厂商加大资本支出，带动AI芯片、液冷散热、光模块等产业链繁荣，国产算力芯片生态还会持续拓展。AI应用端也有大机会，企业级AI应用将规模化推广，Agent智能体普及率提升，多模态技术还会与影视、游戏等融合；同时AI手机、AIPC加速渗透，AI眼镜等新终端也将放量。另外AI原生应用会开启变革，重构办公等场景的用户习惯，相关工具和框架类产品也会迎来发展机遇。
结合2025年12月市场环境、年末配置逻辑以及长盛城镇化主题混合C（018933）的产品特性，以下是具体分析：

1. 短期震荡蓄势：当前市场处于政策和财报真空期，叠加年末投资者止盈动力强，A股围绕4000点拉锯震荡。同时美联储降息预期反复、投资者情绪指数走低，也让市场短期调整尚未完全结束。不过12月美联储议息会议、中央经济工作会议等关键节点临近，政策定调有望成为市场催化剂。

2. 中期机遇明确：多家机构判断春季躁动或提前启动形成跨年行情。一方面国内“十五五”开局在即，政策将聚焦提振经济，另一方面美联储降息大概率落地带来流动性改善，且AI产业链、新质生产力等产业趋势清晰，为市场提供中长期支撑。
3. 结构分化显著：前期科技板块回调明显，而价值、红利风格逆势走强，资金在科技成长与高股息资产间博弈加剧，“杠铃策略”成为多数机构应对当前市场的优选思路。
年末配置规划
1. 进攻端布局成长主线：可重点布局AI产业链、高端制造等领域，契合“十五五”科技自立自强的政策导向，且这类板块三季报维持高增，产业趋势明朗。同时可关注与算力、终端相关的科技标的，贴合“算力为基，终端致胜”的市场主线。
2. 防御端配置稳健资产：将高股息红利资产、消费及有色等顺周期优质龙头作为底仓，这类资产在市场波动中抗跌性强，且低利率环境下性价比凸显，能平衡成长板块的波动风险。
3. 把握布局时点：建议在12月中旬关键会议前择机加仓，提前卡位跨年行情。对于基金配置，可优先选择契合主线且业绩稳健的产品，避免盲目追逐短期热门标的。
我看好长盛城镇化主题混合C（018933）的投资优势，具体分析如下：
1. 业绩表现亮眼：截至2025年12月5日，该基金净值为2.7533，当日涨1.61%；近1个月涨幅4.57%，近12个月涨幅高达87.36%，短期及中长期收益表现突出。其聚焦的AI、新质生产力等方向，刚好契合当前市场成长主线，为业绩提供了有力支撑。
2. 投资方向适配市场趋势：虽名为城镇化主题，但实际布局涵盖人工智能、高端制造等领域，同时覆盖建筑建材、公用事业等城镇化核心相关板块。这种布局既踩中了科技成长的中期风口，又依托城镇化相关行业具备一定防御性，适配当前市场结构。且股票投资占比60%-95%，其中城镇化主题个股不低于非现金资产的80%，持仓风格偏积极。

3.基金经理能力：代毅自2018年6月起管理该基金的母基金，拥有超7年的任职经验，还兼任其他基金的基金经理，任职期间该基金回报率表现居同类前列。他注重控制回撤并保持较高仓位，凭借对行业趋势的把握和精选个股能力，推动基金在市场波动中实现较好收益。

4. 在年末市场震荡加剧的背景下，波动或进一步放大。建议保守型投资者控制仓位，进取型投资者可逢回调布局，将其作为成长类资产的配置选项之一，搭配固收类产品平衡风险。

长盛城镇化主题混合C（018933）凭借精准的赛道布局，专业的管理团队和出色的历史业绩表现和广阔的成长空间，成为年末配置理想的选择。我会采用定投方式参与，忽略短期波动，与科技产业共成长，把握长期投资机会。相信在专业管理团队的运作下，这只基金将为投资者带来满意的回报。@长盛基金