#算力为基，终端致胜#$长盛城镇化主题混合A$$长盛城镇化主题混合C$；在2025年临近尾声的节点，回望这一年的资本市场，科技板块无疑是其中最耀眼的明星。无论是算力、人工智能还是CPO领域的突破，都带动了相关指数的强势上涨。以光模块（CPO）为例，Wind数据显示，截至11月25日，相关指数涨幅超过120%。但在经历了如此迅猛的上涨后，许多投资者开始担忧：临近年末，科技板块是否还有机会？明年的科技细分领域又会有哪些潜在行情？
首先，让我们来谈谈投资科技板块的核心优势。科技行业的最大特点在于其高成长性。无论是人工智能、新质生产力，还是自主可控和高端制造，这些领域都代表了未来经济发展的方向。尤其在中国经济转型升级的背景下，科技创新的重要性愈发凸显。以人工智能为例，它不仅在工业生产中提升了效率，还在医疗、教育、金融等领域展现出巨大的应用潜力。而从盈利预期来看，虽然部分科技企业的估值已经较高，但考虑到其成长性和行业渗透率的提升空间，中长期盈利增长仍然可期。特别是在政策支持力度加大的背景下，科技企业有望持续受益。
不过，投资科技板块也需要理性看待其基本面趋势和估值水平。从基本面来看，科技行业的发展离不开创新驱动。当前，全球科技竞争日趋激烈，尤其是在芯片、算力等关键领域，自主可控成为重要方向。这也意味着，那些在核心技术上有突破的企业，有望获得更大的发展空间。但同时，我们也要注意到，科技行业的周期性较强，受宏观经济、产业政策、国际关系等多重因素影响。比如，近期中美关税谈判的进展，就可能对部分科技企业的供应链和市场需求带来不确定性。因此，在投资科技板块时，既要看到其高成长性，也要警惕潜在波动。
至于估值问题，确实，在三季度的结构性牛市下，部分优质科技股的估值已经较高。但这并不意味着科技板块没有投资价值。相反，随着年底估值切换的机会出现，一些具备真正成长潜力的企业可能迎来更好的布局时机。关键在于如何筛选那些基本面扎实、估值合理的标的。
接下来，我想聚焦长盛城镇化主题混合（基金代码：018933）。作为一只聚焦通信、电子等城镇化相关产业的偏股混合型基金，它在当前的市场环境下展现出独特的投资价值。以下是我对这只基金的几点观察。
首先，从管理团队和产品矩阵支撑情况来看，长盛基金作为老牌公募机构，在主动管理型产品上有丰富的经验。长盛城镇化主题混合基金是该公司产品线中的重要一环，其投资方向紧扣国家战略，尤其是城镇化与科技融合的主题。这意味着，该基金不仅受益于长盛基金整体的投研支持，还能在细分领域深耕，捕捉城镇化过程中的科技机遇。
其次，基金经理代毅的投研背景值得关注。代毅在科技和高端制造领域有深厚的研究积累，其投资方法论强调“趋势+确定性”。具体来说，他善于抓住最能体现生产力变革的科技趋势，并将科技AI硬件放在突出位置。这种策略在近年来的市场中表现得尤为突出，因为硬件是科技落地的基石，尤其是在算力、CPO等领域，硬件创新直接推动了行业进步。代毅还注重精选季度最具确定性的主流投资标的，这有助于控制风险，提升组合的稳健性。
从历史表现来看，长盛城镇化主题混合基金自成立以来长期业绩表现亮眼。这与其聚焦CPO、人工智能等新科技领域的策略密不可分。在最新披露的季报中，基金团队对四季度市场持谨慎乐观态度，认为尽管经济基本面存在不确定性，但稳增长政策的加码，尤其是在消费、基础设施投资和新兴产业方面的支持，将为科技板块提供支撑。这种对宏观环境的敏锐把握，也体现了基金管理团队的专业性。
在投资风格上，该基金偏向成长型，但并非盲目追求高估值标的。相反，它更注重企业的基本面和行业地位。比如，在行业配置上，基金重点布局人工智能、新质生产力、自主可控、高端制造和数字经济等领域，这些都是当前政策支持度高、成长空间大的方向。此外，基金还通过分散配置降低单一行业或个股的风险，这也符合偏股混合型基金的特点。
从基金产品的底层资产配置来看，长盛城镇化主题混合基金的业绩比较基准与城镇化主题高度相关，这确保了其投资方向不偏离主线。同时，机构持仓占比适中，说明该基金不仅受到个人投资者的关注，也得到部分专业机构的认可。在运作方面，基金保持较低的换手率，注重长期持有，这有助于减少交易成本，提升长期收益。
总的来说，长盛城镇化主题混合基金的投资机会主要体现在三个方面：一是紧扣国家战略，受益于城镇化与科技融合的大趋势；二是基金管理团队的专业能力和稳健风格，为投资者提供了较好的风险收益比；三是其底层资产配置与科技成长主线高度契合，在当前市场环境下具备较强的适应性。
对于明年的投资策略，我个人更倾向于关注科技板块中那些与实体经济结合紧密、有政策支持且估值合理的细分领域。比如，人工智能的落地应用、高端制造的自主可控、以及数字经济的相关产业链，都可能成为明年的亮点。同时，我也会密切关注全球科技竞争态势和国内政策动向，灵活调整配置。
当然，投资永远存在不确定性。尤其是在科技板块，高成长往往伴随着高波动。因此，我建议投资者在布局科技基金时，要有长期视角，不要被短期市场情绪左右。分散投资、定期定额等方式，可以帮助降低风险。：
2025年的科技板块为我们展现了一幅波澜壮阔的画卷，而2026年或许将迎来更多的机遇与挑战。作为投资者，我们既要看到科技创新的巨大潜力，也要保持理性，选择那些有扎实基本面支撑的投资标的。长盛城镇化主题混合基金作为一只聚焦科技与城镇化的产品，值得大家关注。最后，我想说，投资是一场长跑，不要因短期波动而迷失方向。只有坚持价值投资、理性配置，才能在资本市场中行稳致远。@长盛基金
