#新兴成长一起投# 这段时间，半导体、固态电池、CPO、创新药等前期热门科技板块集体调整，不少投资群开始刷屏“感恩群友，牛市再见”。看着科技主线持续回调，许多人担忧科技行情落幕，甚至害怕重演“3000点保卫战”。市场情绪总是如此极端：上涨时畅想十年蓝图，下跌时仿佛天塌地陷。但我的观点不同——当前调整更像是中场休息，这轮“科技牛”远未终结，理由有四：

首先，历史规律证明科技是牛市嵴梁。 回顾A股，哪次大行情能缺科技股冲锋？2005-2006年，恒生电子涨1120%，同方股份涨905%；2015年，互联网+概念股暴风科技涨1950%，易尚展示涨1325%。没有科技引领的行情，根本算不上真牛市！只要这轮行情未彻底结束，科技股仍将是领涨先锋，历史经验值得信赖。

其次，科技发展亟需资本市场持续“输血”。 自2018年贸易战起，科技已成核心竞争战场。但科技创新极度“烧钱”，仅靠财政拨款不够，必须依赖资本市场为有潜力但暂无利润的企业融资。科技牛市的核心价值，正是为产业未来“输血”——股价反映市场对科技企业未来的预期。当资金涌入抬高预期，企业才能获得研发资金；待技术突破、业绩兑现，再反哺投资者，形成“股价涨→企业投入→业绩增→股价再涨”的正循环。美股长牛靠此逻辑，中国为发展自主科技，这轮牛市更是必然选择。短期调整只是“跑累了歇脚”，只为后续冲得更高。

再者，政策导向明确支持科技崛起。 今年九月底会议特别强调：新上市企业中90%为科技或高科技企业，科技企业在市值前50强中占比从18家增至24家，板块总市值超金融与地产之和，占比超1/4！这被官方作为重要成绩公布，意味着“壮大科技板块”已是资本市场的核心任务。政策KPI的强力驱动下，科技行情岂会轻易熄火？

最后，优质基金表现印证科技长线价值。 以我持有的广发成长启航混合基金为例，其定位纯粹聚焦“新兴产业”，三季报显示前十大重仓股中电子行业占4席，合计仓位超42.31%——不玩“挂羊头卖狗肉”，真正分享AI大趋势红利。业绩更是硬核：成立一年多（截至2025年11月28号），A类份额累计收益达138.10%，远超沪深300指数（26.53%）及业绩基准101.72%；中短期表现（近一年73.48%、近六个月48.30%）也持续领先同类。基金经理陈韫中挖掘科技机会的能力，已通过实绩验证。

当然，短期风险不容忽视：市场担忧经济前景、政策变化及部分企业业绩不及预期，科技股高估值需业绩增速支撑。但本轮调整本质是涨速过快后的技术修正与获利回吐，叠加资金板块轮动。科技长牛的核心逻辑丝毫未变——AI技术突破、产业升级需求、政策强力支持。2025年《政府工作报告》已明确推进“人工智能+”行动，政策持续推动技术产业化。长远看，中国科技龙头或正开启长达8年的“朱格拉周期”，过程中虽有波折，但向上趋势不改。

当前市场在4000点震荡，呈现“哑铃型”结构（科技与低估值蓝筹两头强）。未来很可能从结构性牛市转向全面牛市，板块轮动加速，形成持续2-3年的慢牛格局。别被短期下跌吓破胆！历史经验、产业需求、政策推力与基金实绩均指明：科技创新的浪潮仍在奔涌，这轮牛市的主线远未落幕。调整固然煎熬，却为看好未来者提供了更好的布局机会。保持信心，选好方向，这“科技牛”的后半程，或许更精彩。$广发成长启航混合C$ $广发成长启航混合A$