#新兴成长一起投#科技板块热度的核心支撑逻辑

1. 国内政策与基本面共振

“十五五”规划催化：政策明确聚焦科技创新、AI应用与高端制造，军工、航空航天等领域因规划落地预期已现企稳回升，反内卷政策推动PPI降幅收窄，企业盈利修复可期。

增量资金入场：融资余额突破2万亿，南向资金持续加仓港股科技板块（年内净流入超1.2万亿港元），公募基金提高科技股仓位至88.31%。

2. 美国降息强化流动性宽松预期

美联储9月开启预防式降息，点阵图预示2025年或再降息2次，历史经验显示新兴市场（尤其港股）在降息周期中显著受益。

美元走弱推动外资回流，港股科技板块作为离岸市场估值洼地（PE分位点28.7%）吸引力凸显。

3. AI产业趋势验证与商业化加速

硬件迭代超预期：光模块1.6T技术落地快于预期，龙头企业订单排至2026年；全球AI算力需求爆发，云厂商资本开支维持19%增速。

应用端渗透率提升：谷歌、阿里等巨头加速AI普惠化（如向5亿用户免费开放Gemini），港股互联网龙头AI业务增长曲线清晰化。

广发成长启航混合C聚焦科技成长赛道，有望捕捉以下机遇：

1. 赛道覆盖适配性：

重点布局AI算力、半导体、港股科技等方向，与产业趋势高度契合。

2. 流动性管理优势：

主动基金可灵活应对板块轮动，避免指数产品因高溢价或成分股分化导致的波动。

3. 政策红利捕捉：

“十五五”规划对国产替代（如信创、芯片）的扶持政策或带来超额收益。

在政策、流动性、产业趋势三重支撑下，科技板块仍是2025-2026年市场主线，但需注意短期估值消化需求。广发成长启航混合C若聚焦上述高景气赛道，可作为工具参与科技行情。@广发基金