#新兴成长一起投#2025年政策明确聚焦“新质生产力”，通过定向再贷款、税收减免（研发投入超15%的企业享10%税率优惠）、并购重组松绑等工具，为AI、半导体、机器人等科技领域注入资金与制度支持。

AI技术从单点突破迈向规模化落地，生成式AI带动算力需求激增，光模块、服务器等硬件环节年内涨幅超110%；国产替代加速下，半导体设备订单同比增长60%，碳化硅材料在新能源车渗透率突破20%。

企业盈利分化显著，科技龙头业绩增速超50%，而传统行业承压，结构性景气度支撑科技板块持续性。

美国降息周期开启，美元走弱推动北向资金回流，前三季度净流入超1100亿元，重点配置5G-A、算力网络等科技方向。国内居民储蓄转化权益投资及险资增配高股息资产，形成内外增量资金共振。

广发成长启航混合C基金重点配置AI算力、半导体设备、机器人等硬科技龙头，可充分捕捉政策补贴与订单放量红利。其“成长+主题”策略符合研发投入占比超15%、客户集中度低于50%的优选标准。

采用“哑铃型”配置（一端高景气科技，一端低估值红利），可在科技板块震荡时通过金融、交运等高股息资产平滑波动。若基金经理能及时降低组合PB高于行业均值的标的，有助于规避估值回调风险。

总之，科技板块在政策驱动、产业升级与流动性宽松的三重支撑下，中长期热度有望延续，但需注意短期轮动与外部风险。广发成长启航混合C基金凭借对科技龙头的深度挖掘与均衡配置能力，或成为把握这一机遇的有效工具。@广发基金