#新兴成长一起投# 2025年四季度A股市场延续震荡格局，中证TMT指数单月回调4.2%，科技板块内部分化加剧，部分投资者因短期波动选择观望。但穿透市场表象可见，人工智能产业正迎来“算力基建+应用落地”的双重爆发，英伟达财报引爆的全球AI供应链红利，与国内“人工智能+”政策的持续加码形成共振，硬核科技的长期投资价值愈发清晰。聚焦AI产业链核心标的的$广发成长启航混合C$ 基金，凭借精准的赛道布局与专业的投研支撑，成为震荡市中把握科技红利的优质选择，分期介入正当时。

当前市场震荡的核心逻辑，是成长板块的“估值回归与价值重估”。2025年三季度以来，AI板块经历了一轮“去伪存真”的调整，中证人工智能主题指数估值回落至58倍，较年内高点下降23%，而行业基本面却持续向好。英伟达2025财年Q4财报显示，净利润达220亿美元同比激增80%，全球订单储备超5000亿美元，产能排期延伸至2026年，直接拉动A股供应链需求爆发。从细分赛道看，AI服务器、光模块、PCB等算力硬件环节，2025Q3营收同比平均增长65%，毛利率提升3-5个百分点，业绩高增与估值回调形成鲜明反差。这种“估值消化+业绩兑现”的格局，让当前震荡期成为布局AI硬核资产的黄金窗口期，而非风险累积期。

AI产业的“百花齐放”，本质是算力基础设施筑牢后的场景扩散。政策层面，国务院“人工智能+”行动意见明确算力网络建设目标，地方政府纷纷推出“算力券”“研发补贴”等支持政策，形成全国性算力基建热潮。技术层面，大模型效率持续提升，阿里云Qwen3-Max等万亿参数模型实现商用落地，1.6T光模块、液冷机柜等硬件产品技术成熟度大幅提高，推动算力成本较去年下降40%。产业端，AI算力需求呈现爆发式增长：工业富联作为英伟达GB200服务器主力代工厂，承接40%全球代工份额，2025Q3净利润破百亿同比增62%；中际旭创800G光模块订单超10亿美元，排期至2026年底。从算力生产到算力应用的全链条贯通，让AI产业从概念炒作迈入业绩兑现的实质阶段。

$广发成长启航混合C$ 的核心竞争力，在于其与AI产业链红利的高度契合。基金经理陈韫中深耕科技领域投资多年，始终聚焦“算力基础设施+高景气应用”双主线，最新持仓显示，基金前十大重仓股中，德明利、新易盛等AI相关标的占比超60%，其中新易盛作为光模块核心企业，直接受益于800G/1.6T产品量价齐升趋势，德明利则在存储芯片领域实现技术突破，2025年股价涨幅达229.76%。依托广发基金强大的科技投研团队，基金能够精准捕捉算力产业链的细分机遇，从AI服务器代工到光模块供应，从PCB配套到液冷散热，全面覆盖算力基础设施的核心环节，在行业分化中锁定高确定性标的。

震荡市中，分期介入是平衡风险与收益的最优解。AI板块的成长属性决定其短期波动难免，但产业趋势的确定性正在不断强化：高盛数据显示，2025年全球AI相关公司债券发行达1410亿美元，创历史新高，Meta单轮融资273亿美元用于数据中心建设，彰显资本对AI基建的坚定信心。对于普通投资者而言，一次性重仓入场可能面临短期波动压力，而采用定投或逢低分批加仓的方式，既能摊薄持仓成本，又能规避择时风险。当前美联储降息预期升温，流动性环境对成长股更为友好，结合AI产业订单排至2026年的强确定性，长期持有广发成长启航混合C，有望充分分享算力基建放量带来的红利。

市场短期波动是常态，产业趋势才是长期收益的核心驱动。人工智能作为新一轮科技革命的核心引擎，算力基础设施建设的浪潮不可逆转，政策支持、技术迭代、订单爆发的三重共振，将持续催生投资机遇。$广发成长启航混合C$ 精准聚焦AI硬核赛道，以专业投研把握产业链脉络。对于着眼长期的投资者而言，当前的市场调整正是布局良机，通过分期介入的方式稳步建仓，有望在AI产业的黄金发展期收获超额回报，让算力红利成为财富增值的核心动力。@广发基金