#天天基金调研团#

最近市场有点热闹，上证指数站上高位，很多朋友在问：现在的行情，尤其是那些涨得不错的成长板块，还能上车吗？未来的机会又在哪里？

今天，我们就借着$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)$这只基金，来聊聊这个话题。这只基金的掌舵人，是拥有9年TMT投研经验的基金经理陈韫中。他是一位专注于成长股投资的“老水手”，经验丰富，我们不妨听听他的行业逻辑。

一、为什么是成长风格？

回顾今年三季度，市场的一大特点就是成长风格占优。这背后有两个强大的推动力：

全球AI算力需求大爆发：这直接带动了通信、电子等硬科技板块。你可以理解为，全球都在争抢“AI时代的电力”，相关产业链持续受益。

高端制造出海热潮：中国的制造业优势正在全球舞台上展现，一批高端制造企业走出了国门，打开了新的增长空间。

陈韫中经理认为，人工智能（AI）依旧是成长股未来最明确的主线之一。海外的AI应用已经进入了正向循环，用户和使用量（比如token消耗）持续攀升。虽然国内在算力供给上暂时遇到一些瓶颈，但预计明年国产算力会跟上，整个AI主题的投资可能会像海浪一样，一浪接一浪地推进。

二、基金经理的投资“工具箱”。

面对复杂的成长股投资，陈韫中经理有一套系统的方法，而不是盲目追逐热点：

风格与行业配置：核心是聚焦成长，不论公司大小盘。他会自上而下看产业趋势，也会自下而上深挖公司。行业上，偏爱高成长性领域，并不断拓展自己的能力圈。

风险控制：成长股波动大，如何控风险是关键。他的方法是：精选细分行业龙头，长期跟踪，降低换手率；同时紧密跟踪行业景气度，一旦发现风险信号，会及时调整组合，必要时果断降低仓位。这是他从业多年，特别是在22-23年成长股逆风期后，总结出的宝贵经验。

三、未来还有哪些成长机会可以关注？

除了AI，陈经理在管理$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)$时，还会关注哪些方向呢？

算力与存储：这是AI的“基建”。海外算力供不应求，已经从芯片蔓延到了电力、存储等环节。特别是存储，像NAND Flash的价格在9月出现了迅猛反转，可能预示着一个上行周期的开始。同时，国产算力的机会也值得关注，明年可能会迎来需求的大幅提升。

半导体：这个行业具有周期性，最好的机会往往是沿着产业趋势去找，比如当前AI产业链带来的国产芯片需求。

军工：这个行业有其独特性，需求刚性。经过前期的调整，目前板块位置较低，未来可以关注两个方向：一是军贸，中国的高质量军品正被世界更多看到；二是无人化，这已经成为现代战争的共识，也是未来的重点发展方向。

新兴成长领域：比如机器人、固态电池等。这些技术还处于“从0到1”的阶段，估值变化大，但一旦研究明白产业节奏，就有可能抓住股价上涨最快的阶段。陈经理对此充满兴趣，并会根据自己的研究深度和风险偏好来调整仓位。

投资成长股，就像是在充满风浪但充满机遇的海域航行。你需要一位经验丰富的船长，他既能看到远方的灯塔（产业大趋势），也能稳住船舵应对风浪（风险控制）。

$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)$及其基金经理陈韫中，正是希望通过这样一套系统化的方法，帮助投资者布局高成长行业，力争捕捉产业变革中的投资机会。

市场从不缺少波动，但真正的成长只会迟到，不会缺席。

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