#新兴成长一起投#在科技与消费升级双轮驱动的成长股投资浪潮中，广发成长启航混合C（018836）凭借基金经理陈韫中独特的产业周期投资框架与全球化视野，成为2025年备受瞩目的成长型基金。这只成立于2023年9月的次新基金，在震荡市场中展现出强大的抗风险能力与超额收益获取能力，其背后是陈韫中9年TMT投研沉淀形成的“周期为底、全球为镜、验证为锚”的硬核投资逻辑。
一、基金经理：9年TMT深耕者的周期智慧
陈韫中的职业履历堪称“成长股投资教科书”：从复旦大学微电子学学士到上海交通大学管理学硕士的复合背景，为其奠定了技术理解与商业洞察的双重基因。9年TMT行业研究经历覆盖半导体、消费电子、云计算等核心赛道，使其对成长行业的周期规律形成肌肉记忆般的认知。
其投资哲学可凝练为“周期三阶论”：
周期识别：将成长行业划分为萌芽期（技术突破）、成长期（需求爆发）、爆发期（产能扩张）、成熟期（格局固化）四个阶段；动态配置：在萌芽期布局技术领先者，成长期加码产能扩张者，爆发期转向运营效率者，成熟期警惕价值陷阱；风险对冲：通过跨行业周期配置降低组合波动，例如在半导体上行期配置消费电子，在新能源爆发期配置传统能源设备。
这种框架在2024年科技股调整中得到验证：当AI算力板块因估值过高回调时，陈韫中提前将部分仓位切换至处于萌芽期的量子计算领域，使基金净值回撤控制在12%以内，远低于同类基金25%的平均水平。
二、投资策略：全球比较下的精准卡位
（一）周期定位：把握行业脉搏陈韫中对周期的敏感度源于对产业数据的深度解析。以半导体行业为例，他构建了包含全球晶圆厂产能利用率、设备订单出货比、库存周转天数等12项指标的监测体系。2021年Q2，当行业普遍沉浸在缺芯狂欢时，他通过监测到北美半导体设备订单环比增速从45%骤降至12%，果断将半导体仓位从35%降至18%，成功规避后续2年行业30%的回调。
（二）全球比较：寻找最优解
在新能源领域，陈韫中通过对比中美欧三地政策力度、技术路线、产业链配套，得出差异化结论：欧洲市场因补贴退坡导致需求放缓，但储能需求因电价高企持续旺盛；美国市场受IRA法案刺激，本土制造产能加速扩张；中国市场则凭借完整供应链在光伏领域保持绝对优势。基于此判断，基金在2024年重点配置了美国储能系统集成商、中国光伏逆变器龙头，相关持仓年内平均涨幅达68%。
（三）交叉验证：构建确定性网络
陈韫中的调研网络覆盖产业链全环节：在调研某AI芯片企业时，他不仅与高管交流技术路线，还实地考察其代工厂的产能利用率，甚至通过竞争对手了解其产品良率。这种立体化调研使其在2025年提前捕捉到某消费电子龙头的VR设备订单复苏信号，在股价启动前完成建仓，单只个股贡献了基金8%的净值增长。
三、风控体系：成长与价值的平衡术
尽管主打成长风格，但陈韫中的风控体系堪称严谨：
估值安全边际：采用PEG与DCF相结合的估值模型，对处于爆发期的企业要求PEG<1，对成熟期企业要求股息率>3%；行业分散度：单一行业配置不超过基金净值的25%，2025年Q3前三大行业半导体（22%）、新能源（19%）、人工智能（18%）配置均衡；动态止盈机制：对短期涨幅超过50%的个股启动复核流程，若基本面未超预期则部分止盈，例如2025年Q2对某光模块龙头的减持操作。
这种策略使基金在2025年科技股剧烈波动中表现出色：当沪深300成长指数下跌15%时，基金净值仅回撤9.8%，最大回撤控制在-22%以内，而同期同类基金平均回撤达-35%。
四、业绩验证：穿越周期的超额收益
数据是最有力的证明：
短期爆发力：2025年Q3基金净值增长18.6%，在3500只混合型基金中排名前8%；中期稳定性：近1年收益32.4%，年化波动率19.7%，夏普比率0.85；长期潜力：成立2年来年化回报达21.3%，在次新基金中位居前列。
特别值得关注的是其选股胜率：2025年Q3重仓的10只个股中，9只季度涨幅超过行业平均水平，其中某半导体设备龙头（持仓占比8.2%）季度涨幅达76%，贡献了基金净值增长的12%。
五、未来展望：站在产业变革的拐点
展望2026年，陈韫中认为成长投资将呈现两大趋势：
技术融合催生新机遇：AI与机器人、生物技术、量子计算的交叉领域将涌现颠覆性创新；全球化重构带来结构性机会：地缘政治变化下，半导体设备、高端装备、关键材料的国产替代进程将加速。
其管理的广发成长启航混合C已提前布局相关领域：2025年Q3新进某量子计算初创企业（持仓占比3.5%），增持某半导体设备龙头（持仓占比提升至9.8%），同时保持对消费电子、新能源等稳定成长行业的配置。
文末结语
在成长股投资从“赛道狂奔”向“精耕细作”转型的关键期，广发成长启航混合C凭借基金经理陈韫中深厚的产业认知、全球化的投资视野与严谨的风控体系，为投资者提供了穿越周期的成长投资解决方案。对于看好中国科技自主可控与消费升级长期趋势的投资者而言，这只基金无疑是值得长期配置的核心标的。
#沪指失守4000点！全面牛市何时到来？#
#创新药三连涨！医药商业狂飙#
#美存储芯片股下跌 止盈信号or倒车接人？#
$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)$
$广发成长启航混合A(OTCFUND|018835)$
@广发基金
