$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)$$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)

科技板块热度将持续，但从"普涨"转为"结构性分化"，具备业绩支撑和技术壁垒的核心赛道将延续强势，纯概念炒作板块面临估值回归。

后市科技投资机会：把握三大主线

1. AI产业链：从算力到应用

算力基础设施：光模块（800G产品需求爆发）、服务器、高速PCB

国产AI芯片：寒武纪、海光信息等受益国产替代和算力需求双重驱动，2023-2030年市场空间5-6倍

应用落地：医疗AI、智能制造、智能驾驶等场景加速商业化，恒生科技指数成分股2026年ROE有望达15%+ 

2. 半导体国产替代深水区

设备材料：2025年半导体设备国产化率将超40%，材料自主供应能力达60%，重点关注刻蚀、沉积、检测设备领域突破企业 

先进封装：长电科技、通富微电等受益Chiplet技术和国产高端芯片封装需求

车规半导体：新能源汽车渗透率提升带动车规级芯片需求，2025Q4至2026年加速爆发 

3. 估值洼地：港股科技与细分赛道

港股互联网科技：腾讯、阿里巴巴等估值处于历史低位，AI投资强度提升，2025年有望迎来业绩拐点 

军工电子：航空航天、军工信息化领域受益国防现代化，业绩确定性高

布局策略：均衡配置"高景气赛道+估值洼地"，采取"核心+卫星"策略，核心配置AI算力、半导体设备等确定性强的赛道，卫星配置港股科技、军工电子等估值合理的细分领域。

广发成长启航混合C：是科技投资的优质选择吗？

1. 基金核心表现

成立于2024年3月，成立以来收益144.14%，今年以来收益74.72%，大幅跑赢沪深300指数

最新净值(11/13)：2.5125元，日涨幅+1.25%，近1个月波动6.39%，波动率较高但整体向上

2. 持仓结构分析（2025年Q3）

科技赛道为主：重点布局AI算力、半导体、人形机器人等新质生产力领域，占比超60%

港股科技：配置腾讯控股(4.43%)、阿里巴巴(4.78%)等互联网龙头，估值优势明显

均衡分散：前十大重仓股合计约45%，单一个股不超6.43%，风险分散良好

3. 投资策略匹配度

基金采用"自上而下"行业配置+"自下而上"个股精选策略，重点关注：

符合国家战略方向、未来2-3年成长空间大的行业

具备核心技术壁垒和持续创新能力的企业

财务指标健康、估值合理的细分龙头

4. 优势与风险评估

综合评估：广发成长启航混合C确实是布局科技板块的优质选择，尤其适合看好AI和半导体国产替代两大主线的投资者。该基金通过均衡配置高景气赛道和估值洼地，既能把握科技成长的高弹性，又能通过分散投资降低单一赛道风险。

 科技板块热度将延续但进入结构性分化阶段，广发成长启航混合C凭借精准的赛道布局和均衡的持仓结构，是布局科技成长的优质工具。建议采取分批建仓策略，将其作为组合中科技成长的核心配置，长期持有分享中国科技产业升级红利。@广发基金