#新兴成长一起投# $广发成长启航混合C$

我国基本面企稳回升与美国降息的共振，正为科技板块注入强劲且持久的动力，虽短期或有震荡，但后市结构性机会值得坚定布局。

国内层面，“科技自立自强”战略持续深化，“十五五”规划前瞻聚焦人工智能、半导体、脑机接口等核心赛道，国家大基金二期加大对硬科技的投入，政策红利不断释放。同时，AI从技术突破迈向场景落地，半导体国产替代进程提速，长江存储等企业技术迭代与产能扩张双轮驱动，产业趋势的确定性为板块筑牢根基。美国降息则缓解了中美利差压力，北向资金三季度净流入超2000亿元，外资纷纷加仓AI算力、半导体等高成长领域，为市场带来充足流动性。

当前科技板块虽呈现估值分化，科创50指数估值处于高位，但半导体设备、AI算力等细分领域估值与成长性仍具匹配度，且A股科技股市值占GDP比重远低于美股，长期增长空间广阔。后市机会将集中在三大方向：一是算力基建与AI应用，覆盖光模块、AI芯片等核心环节；二是半导体产业链，重点关注设备与材料的国产替代突破；三是脑机接口、商业航天等未来产业，政策支持与技术突破有望催生超额收益。

投资需把握“核心+卫星”策略，核心仓位锚定高景气赛道龙头，卫星仓位布局潜力细分领域，同时警惕技术落地不及预期与估值泡沫化风险。在政策、产业、资金的三重支撑下，科技板块的长期行情才刚刚开启，聚焦有技术壁垒与业绩支撑的标的，方能稳稳把握产业升级红利。@广发基金