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#新兴成长一起投# $广发成长启航混合C$
最近的A股市场堪称“冰火两重天”：一边是以银行为代表的红利资产一路高歌，成为市场资金追捧的香饽饽；另一边则是曾经风光无限的科技赛道持续降温，天天上演“关灯吃面”的戏码。打开我的基金账户，一众成长型基金一片绿油油，乍一看倒是显得“生机盎然”，可作为持有人，心里只剩沉甸甸的焦虑。
科技板块的降温速度之快，着实超出了不少人的预期。年初至今，人工智能、半导体等核心赛道从万人追捧的顶流，跌成了人人避之不及的“重灾区”，不少前期热门基金回撤幅度超过20%。这不禁让很多投资者犯了嘀咕：科技行情这是彻底到头了，还是中途“倒车接人”？后续还能卷土重来吗？面对账户里的浮亏，是该割肉离场，还是坚守等待？
结合市场走势和自身投资经验，我对科技板块的现状有自己的判断：前期科技赛道涨幅过大、涨速过快，短期内聚集了大量获利盘，就像一辆高速行驶的列车，不经过充分的减速和检修，很难继续稳健前行。没有剧烈的震荡洗筹，把那些追涨杀跌的短期资金清理出去，让估值回归合理区间，后续很难有更大力度的上涨行情。从目前的市场表现来看，无论是洗盘的空间还是时间，都还没有到位，预计11月中下旬到12月初，科技板块仍可能处于震荡整理的阶段，波动或许还会持续。
但这并不意味着科技赛道的长期逻辑已经失效。相反，科技创新作为中国经济转型升级的核心驱动力，未来5到10年的产业趋势依然清晰可见。全球科技巨头加速布局，国内政策红利与内需市场形成共振，AI、半导体、机器人等领域的技术迭代和国产替代浪潮，都为科技板块的长期发展注入了强劲动能。对于真正的长线投资者来说，当前的震荡期恰恰是检验持仓标的成色的关键时刻，与其在波动中焦虑不安，不如忽略短期起伏，安心“躺平”坚守——当然，这个“躺平”有个重要前提：你持有的必须是真正具备成长潜力的优质标的。
在震荡市中，真假成长标的的差距会被无限放大。很多伪成长基金在板块普涨时能跟着喝口汤，但一旦市场回调就原形毕露，跌幅远超同类；而真成长品种则能凭借扎实的基本面和优秀的管理能力，在风浪中站稳脚跟，甚至逆势上涨。这一点，我在广发成长启航混合身上有着深切的体会。在近期科技大赛道大幅回撤、多数成长基金一片惨淡的背景下，这只基金却表现得十分顽强，近一周大涨6%以上，用实打实的业绩证明了自己的“真成长”底色，这份韧性着实难能可贵。
作为一只成立于2024年3月的基金，广发成长启航混合虽然成立时间不算长，但从诞生之初就展现出了与众不同的稳健特质和成长潜力。截至目前，基金成立不到两年的时间里，收益率已经高达144.14%，近一年收益率更是达到68.2%，大幅跑赢同期沪深300的12.86%和同类平均的26.07%。这样的业绩表现，在波动剧烈的成长赛道中堪称惊艳，而更难得的是，它在追求高收益的同时，还保持了较好的风险控制，同期最大回撤仅为16.75%，夏普比率高达2.23，优于96%的同类基金。
在不同市场阶段，广发成长启航混合的表现始终保持稳定优秀，这正是其最核心的优势所在。基金成立后经历了半年的建仓期，那段时间市场波动较大，但基金经理并没有盲目跟风建仓，而是耐心布局，成功躲开了去年6月后的市场下跌，为后续发展奠定了坚实基础。2024年9月开始高仓位运作后，基金精准把握了高成长板块的投资机会，在今年一季度市场调整时，通过加大港股配置和行业轮动，有效控制了回撤；而在5月以来科技板块的震荡行情中，它又凭借精准的个股选择和灵活的调仓策略，实现了对同类基金的反超，近三个月的表现尤为亮眼。
这种穿越市场周期的能力，背后离不开基金经理成熟的投资框架和深厚的研究积淀。基金经理陈韫中有着丰富的行业研究经验，2016年就进入二级市场，2019年加入广发基金后深耕半导体领域，2021年开始管理产品，形成了偏成长的投资风格。他具备全球化的投资视野，注重通过自上而下和自下而上相结合的方式，在高景气行业中挖掘具备持续成长潜力的优质企业。在个股选择上，他坚持“优中选优”，规避风险公司，聚焦那些拥有技术壁垒、财报健康、管理层优秀的标的，同时通过分散配置降低组合风险。
从持仓结构来看，广发成长启航混合的行业分布均衡合理，不局限于单一赛道，主要覆盖科技、新能源、消费和周期等多个领域，其中股票仓位占比88.85%，既保证了进攻性，又通过多元配置增强了组合的抗风险能力。截至2025年三季度，基金重点配置了电子行业，占比达到16.62%，同时涵盖商贸零售、基础化工等多个领域，新增了德明利、新易盛、长川科技等优质标的，并连续三个季度重仓广东宏大，该股在持有期间从27元/股左右上涨至46元/股左右，涨幅达70%，为基金业绩贡献了重要力量。这种灵活的调仓换股能力，让基金能够及时兑现盈利较多的品种，转而配置性价比更高的方向，始终保持组合的活力。
值得一提的是，广发成长启航混合的机构认可度也在不断提升。截至2025年二季度，基金的机构占比达到71.17%，较上期大幅增加31%。机构投资者往往具备更专业的研究能力和更严格的筛选标准，他们的大举增持，从侧面印证了这只基金的投资价值和管理团队的专业水平。此外，作为一只主要布局成长板块的基金，它的换手率相对较低，上半年换手率仅为4倍左右，这体现了基金经理长期投资的理念，避免了频繁交易带来的成本损耗，也让组合的稳定性更强。
基金经理陈韫中的投资方法论，是这只基金能够持续创造优秀业绩的核心密码。他从半导体行业的投资中总结出了有效的成长股投资逻辑，并将其应用到光伏、军工等多个成长板块。他认为，新兴产业往往是超级大牛股的诞生摇篮，尤其是那些处于渗透率从个位数往上突破的阶段，往往是资产估值提升最快的时候。在行业选择上，他聚焦AI、半导体、机器人、卫星互联网等高景气赛道，既看重“国产替代”带来的确定性机会，也把握技术迭代带来的成长空间，形成了“上不封顶，下有托底”的投资格局。
具体来看，基金经理对AI产业链有着深刻的产业洞察，认为AI产业正从硬件投入期向应用爆发期过渡，推理端需求增长和算力平权将成为下一阶段的核心驱动力。在算力领域，海外算力已进入泡沫化阶段，国产算力的超额机会显著；存储领域则迎来了50年难得一遇的大周期，发展势头迅猛。同时，他还看好消费电子端侧创新、国内品牌出海、军工军贸和无人化、电力设备等多个方向，这些布局既贴合当前的产业趋势，又为基金的长期成长提供了多元支撑。
在当前科技板块震荡调整的背景下，广发成长启航混合的优秀表现，给焦虑的投资者带来了重要启示：震荡市并不可怕，可怕的是持有了伪成长标的。真正的成长基金，不仅能在市场上涨时乘风而上，更能在波动调整时展现出强大的抗风险能力，用持续稳定的业绩回报投资者。对于看好科技板块长期机会，但又担心个股波动风险的普通投资者来说，选择这样一只管理能力优秀、业绩表现稳健、行业布局均衡的成长基金，或许是参与科技浪潮的最佳方式之一。
回到最初的问题：科技板块还能卷土重来吗？我的答案是肯定的。短期的震荡洗筹是为了更长远的上涨，只要科技创新的产业逻辑没有改变，国产替代的浪潮没有停歇，科技板块的长期投资价值就不会消失。而在这个过程中，像广发成长启航混合这样的真成长基金，必将成为穿越周期的核心力量。
对于普通投资者而言，与其在市场波动中追涨杀跌，不如静下心来筛选优质标的，坚定长期持有。当然，投资没有绝对的确定性，任何基金都存在波动风险，但选择一只业绩表现持续优秀、管理团队专业靠谱、投资逻辑清晰的基金，无疑能大大提高投资的胜率。广发成长启航混合用不到两年144.14%的收益率、震荡市中逆势上涨的韧性，以及各个阶段稳定领先的表现，证明了自己的“真成长”成色。在科技板块的震荡调整期，这样的基金值得我们重点关注和长期坚守。
最后想说，投资是一场马拉松，不是百米冲刺。短期的涨跌终将成为过眼云烟，而真正的成长力量，终将在时间的考验中绽放光芒。愿我们都能在震荡市中擦亮双眼，找到属于自己的“真成长”标的，在科技创新的浪潮中，收获长期投资的丰厚回报。
@广发基金 $广发成长启航混合A$
