#新兴成长一起投#+在我国基本面企稳回升与美国降息的双重逻辑下，科技板块热度持续是资金、盈利、政策等多方面因素共振的结果。

1. 美国降息打开流动性与估值空间。降息让美元资产收益率下降，大量国际资本为追求更高回报流向新兴市场，中国科技板块因成长潜力大成为热门标的，像港股科技板块就有望承接超60%的回流外资。同时降息降低了科技企业融资成本，使其有更多资金投入研发与扩产；还压低了贴现率，提升了科技公司远期现金流的现值，推动板块估值走高，半导体这类高资金需求行业的扩产计划也得以推进。

2. 国内基本面回升筑牢盈利根基。我国超大规模市场为科技产品提供了从研发到迭代的完整生态闭环，像OLED材料、平板探测器等技术都依托国内需求完成迭代并走向全球。而且2025年科技产业利好不断，AI领域政策密集出台，中芯国际产能利用率、长江存储闪存良率等指标向好，腾讯云、阿里云等业务增速亮眼，叠加高技术制造业投资持续增长，科技企业盈利确定性增强，为板块热度提供支撑。

3. 政策与产业形成协同催化。国内层面，“新质生产力”相关政策引导资金流向高科技领域，1.15万亿元科技支出为研发创新注入动力，加速了国产替代进程。同时美联储降息为我国央行提供了更宽松的政策空间，国内政策与美国降息形成协同，进一步提升市场风险偏好。而AI商业化爆发、科技巨头提高资本开支等产业动态，又让算力、芯片等赛道景气度持续抬升，推动科技板块热度不断扩散。

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