#天天基金调研团#
近期参与广发基金陈韫中先生的天天基金调研团路演，其围绕成长股投资的深度分享的同时，兼具实操性与前瞻性，让我对当前市场投资逻辑有了更为清晰的认知。以下结合调研内容，梳理基金经理的核心观点，并分享个人调研感悟。
一、基金经理核心观点集锦
（一）投资策略与风控：灵活平衡，稳健布局
风格与行业配置聚焦成长属性，不局限于大中小盘，通过自上而下与自下而上结合挖掘机会，同时持续拓展能力圈。
个股选择坚守 “优中选优”，规避风险公司，重点布局目标成长行业的细分龙头，换手率较低，注重长期跟踪。
风险控制上，紧密跟踪行业景气度，通过调整组合、降低仓位等方式平抑波动，同时在成长行业逆风时，会配置非成长行业分散风险。
（二）重点行业展望：主线明确，新兴机遇凸显
AI 产业链：仍是成长股未来主线，海外应用已形成正向循环，国内明年有望突破算力采购瓶颈，国产算力承接比例将持续提升，光通信、存储、电力等相关方向值得关注。
存储行业：NAND flash 自 9 月起进入涨价周期，供需缺口显著，叠加 AI 推理场景需求爆发，价格或迎来大幅上行；国内相关企业在技术上与全球巨头差距较小，26 年后独特竞争优势将逐步显现。
军工行业：板块位置处于低位，人事调整接近尾声，刚性成长逻辑不变，未来重点关注军贸（海外需求提升）与无人化（十五五规划重点）两大方向。
机器人赛道：未来三年有望迎来关键产业节点，特斯拉 Optimus 明年量产确定性高，叠加国内巨头布局与政策补贴，国产产业链存在估值修复空间，有望复制新能源车的赶超路径。
其他方向：商品出海在一带一路沿线需求支撑下高景气延续；卫星互联网、固态电池等主题符合市场规模与全球竞争力优势，具备长期投资价值。
（三）市场与操作答疑：理性看待波动，聚焦核心机会成长股全天候存在机会，无需过度纠结风格切换，重点把握成熟成长与新兴成长的结构性机遇。
科技板块业绩真空期，资金易流入新兴成长主题；一线光模块公司当前估值不算过高，中期趋势不受短期业绩波动影响。
调仓逻辑基于基本面与情绪判断，如三季度因军工基本面未达预期、情绪偏热，兑现盈利后转向新方向。
二、调研感悟：成长投资的 “长期主义” 与 “灵活应变”
（一）成长股投资：不止于 “高增长”，更在于 “强逻辑”
陈韫中经理的分享打破了我对成长股投资 “只追热点” 的刻板印象。其聚焦细分龙头、注重产业逻辑的思路，揭示了成长投资的核心 —— 真正的成长机会，源于行业景气度的持续向上与企业竞争力的不断强化。无论是 AI 产业链的算力突破，还是机器人行业的技术落地，背后都离不开对产业节奏的深度把控，这也提醒投资者，追逐成长需建立在扎实的产业研究之上，而非单纯跟风炒作。
（二）风险控制：成长投资的 “生命线”
成长行业往往伴随高波动性，基金经理的风控策略让人印象深刻。从跟踪景气度调整组合，到逆风时配置非成长行业，再到果断兑现过热板块盈利，每一步操作都体现了 “稳健为先” 的原则。这让我意识到，成长投资并非 “激进冒进”，而是在看清趋势的同时，做好风险对冲，只有守住风险底线，才能在长期投资中把握成长红利。
（三）新兴产业：耐心等待，重视 “从 0 到 1” 的突破
调研中，基金经理对机器人、固态电池等新兴领域的关注，展现了对 “未来机会” 的敏锐嗅觉。这些板块目前虽未完全落地，估值波动较大，但符合产业发展趋势，一旦迎来技术突破或量产节点，有望爆发巨大弹性。这启示投资者，对于新兴产业，需要保持耐心与长期视角，既要容忍短期波动，也要通过持续跟踪产业进展，捕捉 “从 0 到 1” 的关键投资窗口。
（四）全球格局与政策：投资不可忽视的 “外部变量”
中美关税博弈、一带一路倡议、十五五规划等外部因素，被基金经理纳入投资考量。这让我明白，当前市场投资已不再局限于单一市场，全球产业竞争、政策导向都会深刻影响行业与企业的发展。投资者需拓宽视野，既要关注产业内部逻辑，也要重视外部环境变化，才能更精准地把握投资机会。
三、广发成长启航混合 C（018836）点评
1. 投资方向：聚焦高成长，赛道分散且精准
基金以成长期公司为基础，以新兴成长领域为进攻抓手，覆盖 AI、存储、机器人、军工、商品出海等多个高景气赛道。赛道布局既避免了单一行业的集中风险，又能充分享受不同成长领域的爆发红利，契合当前 “新兴产业驱动经济增长” 的政策导向。
2. 操作风格：灵活且稳健，适配成长市场
调仓灵活：从二季度到三季度的行业切换，体现了基金对基本面变化的快速响应能力，能及时捕捉新的投资机会；
风控扎实：低换手率、精选细分龙头、适当配置非成长行业等策略，有效降低了成长板块的波动风险，让组合在震荡市中更具韧性；
成长属性纯粹：基金经理对新兴成长赛道的深度研究，能为基金挖掘 “从 0 到 1” 的潜在牛股，长期来看具备较强的超额收益潜力。
3. 适合人群：匹配风险偏好，聚焦长期收益
这只基金更适合风险承受能力中高、认可成长投资逻辑、能接受短期波动的投资者。如果追求稳健收益、厌恶高波动，可能需要谨慎考虑；但如果希望布局 AI、机器人等未来核心成长赛道，且持有周期在 1-3 年以上，该基金是较好的选择 —— 基金经理的周期判断与前瞻性布局，能在长期维度上消化短期波动，兑现成长价值。
总结
广发成长启航混合 C 的核心竞争力，在于基金经理陈韫中 “远见 + 稳健” 的成长投资体系 —— 既懂挖掘新兴赛道的爆发力，也懂通过风控和周期思维把控确定性。投资成长赛道，本质上是投资未来的产业趋势，这只基金恰好提供了一个 “专业视角 + 分散布局” 的工具，帮助投资者在复杂的成长市场中把握机会。
