#新兴成长一起投#

风起青萍之末，浪成微澜之间。当中国基本面企稳回升遇上美国降息周期，科技投资的正悄然开启新的篇章。

一、三重共振：科技板块热度具备持续基础

站在2025年四季度的门槛上，科技板块的景气度并非昙花一现，而是政策、产业与流动性三重因素共振的必然结果。

政策东风劲吹，新质生产力定位明确。 今年以来，中美两国相继发布人工智能相关发展规划，国内“新质生产力”扶持政策持续落地。从“中国制造2025”到“数字经济十四五规划”，科技创新的战略地位不断拔高，这种跨周期支持直接引导资源向AI算力、半导体等核心领域集聚 。

产业周期向上，动能强劲。 全球AI算力需求正呈现爆发式增长。2025年中国智能算力规模预计将达到1037.3 EFLOPS，到2028年将进一步增长至2781.9 EFLOPS 。产业层面，科技巨头财报超预期，光模块、AI服务器等领域订单大幅增长，部分企业前三季度营收同比涨幅超20倍。

流动性宽松，为科技板块注入活力。 美联储于2025年10月30日宣布年内第二次降息，将联邦基金利率下调至3.75%-4.00% 。历史数据显示，预防式降息后3个月内，计算机、电子板块平均涨幅达27%，远超大盘表现。美元走弱推动外资回流新兴市场，北向资金在降息当日重点加仓半导体、AI算力板块。

二、结构性机会：聚焦AI算力、半导体与高端制造出海

科技板块内部虽存在分化，但当前市场“结构性牛市”特征显著，核心领域机会明确。

AI算力产业链迎来全链条爆发。 从硬件到应用，AI算力需求已渗透至医疗、教育、制造等多领域。800G光模块全球市场份额半数已归国内企业，1.6T订单锁定500万只；AI服务器领域，国内龙头企业跻身全球市占率前三，深度绑定英伟达供应链 。

半导体国产替代进入深化阶段。 尽管半导体设备与材料国产化取得阶段性进展，但封测制造、第三代半导体等领域仍有广阔空间。随着国内产能扩张与技术突破，中芯国际等龙头企业持续受益于国产替代进程。美联储降息直接缓解半导体企业融资成本压力，叠加行业库存周期见底回升，板块盈利弹性将进一步释放 。

高端制造出海打开增量空间。 在全球经济格局调整中，中国高端制造业凭借成本与技术优势，在新能源装备、工业机器人等领域出口份额持续提升。日本失业率上升导致日元贬值，利好中国新能源车出口；欧洲经济疲软背景下，国内家电机械等品类成为当地市场急需产品 。

三、基金测评：广发成长启航混合C为何成为优选

面对科技板块的结构性机会，普通投资者难以精准把握个股波动，广发成长启航混合C（018836） 凭借其独特的投资策略和优异的业绩表现，成为布局科技成长的优质工具。

基金经理能力突出，业绩斐然。 该基金由陈韫中执掌，其任职577天内任期回报达123.18%，远超业绩比较基准的17.42% 。陈韫中在科技成长领域投研积累深厚，擅长把握产业趋势拐点，对科技赛道的判断精准。

持仓结构契合市场主线。 基金前十大重仓股净值占比39.73%，集中度适中，覆盖半导体、高端制造、电子元件等多个科技核心领域 。从调仓动向看，基金在2025年二季度新增了中航沈飞、内蒙一机、国睿科技等高景气标的，成功捕捉产业趋势变化带来的投资机会 。

产品设计友好，满足多样需求。 作为混合型基金，股票资产占比60%-95%，既保持了对成长股的进攻性，又通过债券等资产控制风险 。C类份额不收取申购费，持有一定期限后免赎回费，适合中小投资者中长期布局。基金还可投资港股通标的，能够全球化把握科技成长机会。

截至2025年10月31日，该基金今年以来涨幅达72.18%，超越95.45%的同类产品；近一年年化收益率83.06%，夏普比率2.63，风险调整后回报表现优异 。

四、投资启示：拥抱科技浪潮，理性参与成长

科技投资如同冲浪，需要把握浪潮节奏，也需要平衡风险与收益。

保持理性，避免追涨杀跌。 科技行业具有天然的高波动性，资金容易跟风炒作，推高估值泡沫。任何科技热点都逃不过“概念期→泡沫期→破灭期→价值期”四个阶段 。2021年元宇宙概念爆发时立即追高的投资者亏损超50%，而2022年下半年布局VR设备龙头的投资者反而在2023年获得翻倍收益。

聚焦产业趋势，忽略短期波动。 科技行业的魅力在于颠覆性，但太多投资者被每日股价涨跌牵动，忽略了产业变革的大方向。政策重仓的赛道（如半导体、AI、新能源）往往有5-10年红利期，科技巨头的研发动向也是重要的产业风向标 。

适当配置，长期持有。 对于普通投资者，科技股仓位建议不超过总资产的30%，其余配置相对低波动的资产，进可攻退可守 。定投是参与科技投资的有效方式，可以通过分散投资时点平滑波动，积累长期收益。

结语：在时代的浪潮中扬帆启航

当下，我们正站在新一轮科技革命的起点。政策红利释放、产业周期向上、流动性环境宽松，三重因素共同助推科技板块开启长牛行情。广发成长启航混合C凭借专业的投资团队、精准的赛道布局和良好的产品设计，成为普通投资者参与科技投资浪潮的优质工具。

在科技投资的世界里，理性比激情更重要，深度研究比追涨杀跌更有效。与其羡慕他人“一夜暴富”，不如修炼自己“看懂趋势”的能力——这才是在科技浪潮中生存的终极法则 。@广发基金