#新兴成长一起投#$广发成长启航混合A(OTCFUND|018835)$$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)$年初以来，科技赛道轮番上演着热点更替。科创板、创业板指数涨幅继续领跑市场背后，是AI算力需求增长的通信和电子板块、出海热潮推动的高端制造的集体走高。从宏观政策助推产业规划，到科技龙头接连预报超预期财报，再到资本开支上调的信号，AI产业链的景气度在国内外资本市场的共振中持续攀升。
但面向后市，随着中美贸易关系再生变数、风险资产回调压力显现，一个问题渐渐浮出水面：这一轮的科技热度，究竟能不能持续？对于普通投资者来说，现在入场高位接盘的风险大不大？又有没有方式能够平稳参与到这轮科技成长的大势中？分享一些我个人的思考。
一、科技板块的核心优势与盈利展望
投资科技板块，在我看来最大的优势在于其持续的高成长性和广泛的渗透力。科技不同于传统行业，其边际成本低、迭代速度快、平台效应强，一旦形成技术优势或市场地位，能快速转化为收入和利润。今年以来，以AI为代表的科技革命在全球掀起浪潮，从算力、芯片、云计算到智能应用，产业链正在快速成熟和扩张。
而且，AI不仅仅是一次技术热点，更多是像过去互联网、移动互联网一样，成为新一轮产业变革的基础设施。各国政策支持力度不断加大——中国发布人工智能发展规划，美国持续投入算力基建，科技巨头也纷纷提速布局——这意味着整个产业链在未来三到五年仍将处于高投入、高增长的红利期。这种成长不是昙花一现，而是具备一定的持续性和扩散效应的。
从盈利预期来看，多数机构测算显示，全球AI软硬件市场在未来几年有望维持年均20%以上的复合增长率。产业链中上游的芯片、服务器、光模块等环节将率先受益；同时，随着技术下沉，垂直行业应用如智能驾驶、工业互联等领域也将迸发大量机会。对于普通投资者，选择科技板块，其实是在选择一种“成长溢价”——只要产业发展方向不变，利润增长就有望持续跑赢市场整体水平。
当然，科技股波动也大，有时估值被情绪推高，容易产生追高风险。这就需要我们冷静看待基本面支撑是否扎实，而不能仅凭热点跟风。
二、科技板块的基本面趋势与估值评估
从基本面看，当前科技板块确实表现出较强的景气度。全球AI算力需求爆发带动硬件出货持续放量，相关公司的订单能见度高、盈利预期上调明确。而从中观层面看，不少科技公司受益于数字化转型和国产替代浪潮，业绩增长的确定性正在增强。
不过，市场对科技股的高预期也推高了整体估值。比如一些AI概念股年初至今涨幅较大，部分个股估值偏高，短期可能存在回调压力。但从长期视角看，如果公司盈利能持续兑现，高增速可逐步消化估值。比较理想的状态是，选择那些处于技术成长期、行业地位稳固、现金流和盈利能力匹配的公司进行布局，避免过度集中在概念炒作型标的上。
值得一提的是，中美科技股的联动也在基本面层面形成呼应——比如全球芯片短缺缓解、云计算巨头上调资本开支等，这些底层景气信号是一致的。因此在评估科技板块时，不能只看国内市场，也要关注全球产业趋势，尤其是美国科技龙头的指引变化。
总的来说，科技板块的结构性机会大于整体风险。关键在于选对节奏和标的，避免追高、注重性价比。
三、以$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)为例，谈谈如何捕捉科技机会
我自己也开始关注一些既能参与科技成长、又能借助专业管理平滑波动的基金产品。最近特别留意到$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)，觉得它在当前环境下有不少可取之处。下面从几个角度说说我的观察。
首先，这是一只混合型偏股基金，权益仓位主要投向具备高成长潜力的科技、高端制造等行业。对于普通投资者而言，这类产品可以通过分散配置降低个股选择风险，同时把握板块整体机会。而且基金在设计上设置了C类份额，适合中短期持有，灵活性较强。
管理团队和基金经理是关键。该基金的基金经理陈韫中拥有多年科技行业研究经验，此前管理的产品在科技和成长风格上表现稳健。从公开信息看，他的投资方法论强调产业趋势驱动，偏好那些商业模式清晰、管理层优秀、盈利能见度高的成长型企业。他在配置上也注重行业均衡，不会过度押注单一赛道，比如在AI产业链中会兼顾硬件、软件、应用等细分方向。
在产品矩阵支撑上，广发基金在权益投资方向的整体实力较强，投研团队覆盖全面，尤其在科技、制造等领域积累了较多资源。这对基金经理挖掘优质公司、把握行业轮动是有帮助的。
查看该基金的历史表现（虽然这是一只较新的产品，但可参考同类产品以及基金经理管理其他产品的业绩），能看到在市场上涨阶段其弹性较好，而在调整期间回撤控制也相对克制。这与基金经理均衡配置、关注估值安全边际的风格有关。
底层资产配置方面，该基金的业绩比较基准与创业板指、中证TMT等科技属性强的指数相关性较高，底层资产主要集中在电子、计算机、通信、高端装备等领域，符合当前产业趋势。同时由于是混合型基金，还可适度配置债券等稳健资产，以降低波动。
最后回到当前的市场环境。如果认同科技是中长期主线，那么选择一只由经验丰富的基金经理管理的聚焦成长方向的基金，有机会在未来产业结构变革中分得红利。当然每位投资者的实际情况不同，投入前仍需评估自身风险偏好，不妨从定投开始尝试，在波动中积累份额。
回顾今年以来的市场，科技板块依然展现出强劲的活韧性。无论是AI政策的持续催化，还是全球资本开支的上行，都在指向一个方向：科技正在成为推动经济转型和资本增值的重要引擎。虽然短期会有波动、有分歧，但成长的主线逻辑并未改变。
对于像我来说，与其猜测市场短期高低点，不如正视大势、选择能够承载趋势的工具稳步参与。$广发成长启航混合C(OTCFUND|018836)这样的主动管理型基金，提供了专业筛选、均衡布局的可能性，不失为当前环境下布局科技板块的一个务实选项。
当然，投资没有一劳永逸的“圣杯”。保持学习、保持耐心、保持理性才是穿越周期的根本。希望我的这点观察能给大家带来一些参考，也欢迎一起交流。@广发基金