#新兴成长一起投#
2025年以来，成长风格在资本市场占据主导地位，即便国庆节后中美贸易冲突引发风险资产回调，科创板、创业板指仍保持领先涨幅。通信、电子等受益于AI算力爆发的板块，以及出海驱动的高端制造业表现亮眼，“双创”宽基指数集体上扬，印证了科技板块的强劲韧性。在国内基本面企稳回升与美国降息的双重逻辑支撑下，科技板块热度具备持续性，后市机会值得期待，而$广发成长启航混合C$（018836） 凭借精准布局与优异表现，成为把握科技红利的优质工具。

一、内外共振筑底，科技板块具备持续上涨基础

科技板块的景气度延续并非偶然，而是政策支持、产业周期与流动性宽松形成的共振结果，为其持续上涨奠定了坚实基础。

政策层面的强力护航形成明确导向。7月以来，中美两国陆续发布人工智能相关发展规划，将AI产业政策定位持续拔高，国内“新质生产力”扶持政策不断落地，从“中国制造2025”到“数字经济十四五规划”，科技创新的战略地位愈发凸显。这种跨周期的政策支持不仅稳定了市场预期，更直接引导资源向科技核心领域集聚，为AI算力、半导体等细分赛道提供了良好发展环境。

产业周期的向上动能尤为强劲。全球AI算力需求正处于爆发期，2025年中国智能算力规模将达到1037.3 EFLOPS，到2028年更将增至2781.9 EFLOPS，算力基础设施建设需求迫切。产业层面，科技巨头财报纷纷超出预期，且持续上调资本开支指引，光模块、AI服务器等领域订单大幅增长，部分企业前三季度营收同比涨幅超20倍，新产线产能将提升7倍，产业景气度不断抬升。同时，高端制造业出海热潮持续，在全球产业链重构中，国内企业在半导体设备、工业母机等领域的竞争力持续增强，形成新的增长极。

流动性环境的宽松为科技板块注入活力。2025年10月30日，美联储宣布年内第二次降息，将联邦基金利率下调25个基点至3.75%-4.00%，全球资本重新配置的浪潮已然开启。历史数据显示，预防式降息后3个月内，计算机、电子板块平均涨幅达27%，远超大盘表现。美元走弱推动外资回流新兴市场，北向资金在降息当日即重点加仓半导体、AI算力等板块，同时国内货币政策空间打开，与超长期特别国债等政策形成共振，为硬科技赛道提供了充足的资金支撑。

二、赛道分化明确，结构性机会集中于核心领域

科技板块内部虽存在分化，但具备技术壁垒与业绩支撑的核心领域机会明确，成为后市布局的重点方向，这与当前市场“结构性牛市”特征高度契合。

AI算力产业链迎来全链条爆发。从底层硬件到应用落地，AI算力需求已渗透至医疗、教育、制造等多个领域。硬件端，800G光模块全球市场份额已被国内企业占据半壁江山，1.6T订单已锁定500万只，相关企业上半年订单翻倍；AI服务器领域，国内龙头企业跻身全球市占率前三，深度绑定英伟达供应链，代工份额达70%，同时为字节跳动、百度等头部企业提供训练算力。软件端，国产AI大模型不断突破，适配多主流大模型的光器件产品需求激增，政务云、科研机构等场景的智算平台建设加速，形成“硬件-软件-应用”的完整增长闭环。

半导体国产替代进入深化阶段。尽管半导体设备与材料国产化已取得阶段性进展，但封测制造、第三代半导体等细分领域仍有广阔空间。随着国内产能扩张与技术突破，中芯国际等龙头企业持续受益于国产替代进程，在全球供应链重构背景下，具备技术壁垒的企业有望实现业绩与估值的双击。美联储降息直接缓解了半导体企业的融资成本压力，叠加行业库存周期见底回升，板块盈利弹性将进一步释放。

高端制造出海打开增量空间。在全球经济格局调整中，国内高端制造业凭借成本优势与技术升级，在新能源装备、工业机器人等领域的出口份额持续提升。日本失业率上升导致日元贬值，进一步利好中国新能源车出口；欧洲经济疲软背景下，国内家电机械等品类成为欧洲市场急需产品，为相关企业带来爆发式增长机会。这种“全球需求+国产优势”的组合，使得高端制造板块具备长期增长韧性。

三、基金精选布局，广发成长启航混合C成配置利器

面对科技板块的结构性机会，普通投资者难以精准把握个股波动，借助专业的主动管理型基金是更优选择，广发成长启航混合C正是其中的佼佼者。

基金经理的专业能力奠定投资基石。该基金由陈韫中执掌，其管理经验丰富，任职以来业绩表现亮眼。截至2025年10月17日，陈韫中管理广发成长启航混合C的577天内，任期回报达123.18%，同期管理的A类份额回报更是高达124.26%，远超业绩比较基准的17.42% 。其在科技成长领域的投研积累深厚，擅长把握产业趋势拐点，从持仓调整可见其对科技赛道的精准判断。

持仓结构精准契合市场主线。基金前十大重仓股净值占比39.73%，集中度适中，既保证了对核心赛道的聚焦，又分散了单一标的风险 。持仓标的覆盖了半导体（中芯国际）、高端制造（中航沈飞、中航成飞）、电子元件（火炬电子）等多个科技核心领域，与AI算力、国产替代、高端制造出海等市场主线高度契合。从调仓动向看，基金在2025年二季度新增了中航沈飞、内蒙一机、国睿科技等多个高景气标的，及时捕捉了产业趋势变化带来的机会 。

产品特性适配各类投资者需求。作为混合型基金，其股票资产占比60%-95%，既保持了对成长股的进攻性，又通过适度配置债券等资产控制风险，风险收益特征介于债券型基金与股票型基金之间 。C类份额的设计降低了投资门槛，且不收取申购费，持有一定期限后免赎回费，特别适合中小投资者进行中长期布局。此外，基金可投资于港股通标的股票，能通过全球化布局把握更多科技成长机会。

综上，在政策、产业、流动性三重因素共振下，科技板块热度具备持续性，AI算力、半导体、高端制造等核心领域的后市机会明确。广发成长启航混合C凭借基金经理的专业投研能力、精准的赛道布局以及友好的产品设计，成为普通投资者把握科技板块投资机会的优质选择。不过需注意，基金过往业绩不预示未来表现，市场波动始终存在，投资者应结合自身风险承受能力理性配置。@广发基金

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