长江存储128层NAND早就量产，232层也能量产交付；长鑫的DDR4打进国产服务器，DDR5良率超80%。国家大基金三期3440亿真金白银投进来，设备、材料、封测全链条都在加速自主化。2025年中国存储芯片全球份额已接近20%，比两年前翻了好几倍。这意味着什么？国产替代不再是口号，而是实实在在的订单和营收。对基金来说，这意味着整个存储产业链的确定性大幅提升——哪怕全球周期波动，中国公司也能靠“内需+替代”稳增长。现在市场盘整后，正是布局时段吧。