今年起，存储行业供需格局发生根本性转变。首先是供给端收缩三星、SK海力士、美光等头部厂商在2023–2024年连续多个季度维持低产能利用率（部分季度低于80%），并推迟扩产计划；其次，需求端回暖，智能手机出货量同比转正，PC市场温和复苏，更重要的是——AI服务器爆发式增长带动高带宽存储（HBM）和eSSD需求激增。存储行业经历了两年的周期下行，现在进入的是上行阶段，更值得期待的是，这一轮周期有可能是超级大周期，会持续很久的。