1 投资策略分析利差和信用质量。

方正富邦基金研究员彭攀宇分析了投资策略中的利差维度，包括期限利差和信用利差。他指出，期限利差的短期相对稳定状态可以通过收益率形态变化捕捉超额收益。信用利差则侧重于不同行业和主体的信用质量变化，通过调整信用风险暴露优化组合收益。

2 存储价格上涨源于供需变化。

Maggie指出近期存储价格大幅上涨，主要源于供需两端变化。供给端因过去两年需求低迷，厂商谨慎减产；需求端则因AI爆发拉动存储需求，尤其大模型参数存储需求激增。半导体行业寡头格局也影响了价格波动。

3 大模型参数增长推动存储需求。

Maggie指出当前大模型参数量已达万亿级别，每十亿参数需2GB存储空间。多模态交互如语音、视频进一步增加存储需求。推理过程中KV cache机制类似草稿本，提升逻辑连贯性但需额外存储空间。

4 存储行业因AI需求迎来强周期。

Maggie分析存储行业当前行情主要由供需变化驱动，AI大模型对TB cache存储的需求激增是关键因素。存储行业具有强周期性，传统产能扩张周期约两年；当前因AI推动的需求质变可能打破历史规律，形成更强劲持久的超级周期。

5 存储周期有望持续到2027年。

Maggie分析了存储行业的供需情况，指出2024年行业需求增长约30%，而供给增长仅10%-15%，供需缺口明显。他认为当前存储价格尚未达到2018年高点，仍有30%-40%上涨空间，并预测本轮周期将超越2018年水平。海外厂商高端产能已排期至2027年，进一步验证行业景气度将延续至2027年。

6 存储周期投资策略分析。

Maggie讨论了存储行业的投资周期和当前市场波动。他认为股价短期波动与产业基本面可能背离，但长期会回归。建议投资者避免追涨杀跌，采取逢低买入策略。存储产业链涉及多个环节，当前市场关注模组环节，其盈利模式依赖于低价库存和涨价周期。

7 存储芯片行业迎来超级周期。

Maggie指出存储行业处于两年以上的超级周期，A股存储公司如长江存储和腾飞创新受益于国产替代和扩产趋势。他表示投资者可关注半导体设备和材料环节的机会，并强调当前芯片价格距2018年前高仍有30%-40%上涨空间。方正富邦基金旗下产品重点布局该领域，基金经理吴浩持续看好存储芯片长期投资价值。

8 AI驱动存储芯片需求激增。

Maggie指出AI服务器对存储芯片的需求远超传统服务器，导致供需紧张格局可能持续到2026年。存储市场已进入卖方市场，价格超预期上涨。他建议投资者分批建仓，避免追高，并推荐定投方式。存储产业正从强周期转向高景气新常态，由AI需求主导。

9 存储芯片行业迎来超级周期。

Maggie分析了存储芯片行业当前涨价潮的底层逻辑，指出AI算力需求激增导致存储芯片供不应求，推动价格持续上涨。他建议投资者关注方正富邦核心优势基金，该基金聚焦存储芯片领域，适合分批定投参与。同时提醒该板块波动较大，适合风险等级C4及以上投资者。