大家好，我是你们的老朋友吴昊。
12月A股迎来“开门红”，三大股指全线飘红，科技股表现强势，存储芯片板块午后拉升表现亮眼。wind数据显示，存储器指数连涨六天，11月24日-12月1日期间，指数涨幅为6.44%。
消息面上，美国戴尔公司表示，当前部分存储芯片面临短缺，公司可能考虑调高部分设备定价。美光科技将斥资1.5万亿日元(约96亿美元)在日本建立一家工厂，生产用于人工智能的存储芯片。
我们认为，当前存储芯片市场的核心逻辑，是供给端主动紧缩与AI驱动下的强劲需求形成共振。根据Wind数据，截至2025年11月14日，主流存储芯片DRAM的现货价较10月上涨158%，相较于年内低点涨幅已超10倍。这一轮上涨并非短期炒作，背后有坚实的逻辑支撑：
首先，人工智能热潮远未停歇。无论是训练侧还是推理侧，对HBM、大容量DRAM等高性能存储的需求呈指数级增长,此次美光科技的巨资扩产正是对此趋势的回应。行业预计，未来几个季度芯片需求和价格还可能多次上修。
其次，终端厂商已传递明确的涨价信号。戴尔、惠普等下游巨头纷纷发出预警，预示着存储成本上升将向消费端传导，进一步验证了存储芯片供需失衡的现状。
此外，全球性的供给紧张，为国内存储厂商创造了历史性机遇。长江存储、长鑫存储等国内龙头企业（个股不做推荐），正凭借持续的技术追赶和产能提升，加速导入客户端，国产替代的黄金窗口期已经打开。本轮周期不仅是价格的上涨，更是国产厂商抢占市场份额、提升行业地位的关键阶段。
科技股经历前期调整后，板块拥挤度已显著下降，估值吸引力逐步回升。存储芯片作为半导体产业的“温度计”，其景气度反转往往具备较强的弹性和持续性。
市场波动始终存在，科技股年底震荡，但长期来看，存储芯片板块依然是充满确定性与成长性的核心主线之一。
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