今天债市小幅高开之后，盘中震荡走低。

昨天统计Ju发布了4月经济数据，总体向好。当然对债市来说，还是有一些支撑因素的。

比如：

1、规模以上工业增加值同比增速相比3月有一些回落，而且，当前工业产品价格仍在低位运行，部分行业企业生产经营还面临不少困难。

2、促销费政策效果继续显现，市场销售延续回升态势，但消费内生动力还需要进一步增强。社零同比增速5.1%，是略低于市场的部分预期的。

3、地产数据还是有一定压力的。4月地产投资同比-11.5%，商品房销售面积同比-2.9%，新开工面积单月同比-22.3%，竣工面积-28.2%。

所以从经济数据和基本面来看，接下来一段时间债市应该有望稳住。变量主要在于资金面情况和关税事件的变化。

今天简单聊一下，之前关注的产品：$汇添富稳乐回报债券发起式A(OTCFUND|018767)$

稳乐在4月份的表现很好，净值一直在创新高，涨势一直持续到5月6日。但是近两周有点回调，怎么回事呢？

先看仓位情况，稳乐的最新披露的股票仓位接近20%，剩下80%多是债券，基本没有可转债。

股票这边，有比较明显的A股红利+港股成长的特征。港股以互联网和医药等成长类资产为主，A 股配置银行等红利类资产，成立以来，持仓相对稳定。

最近两周红利和港股的表现一般，总体呈现先涨后跌的走势，预计对基金的冲击有限。

债券这边占80%多的仓位，主要配置在中长端利率债，久期可能比较灵活，基本没有可转债仓位。

最近两周利率债的表现比较低迷，国债指数近两周跌0.38%，这个回调幅度已经比较大了，对基金会有一定影响。

不过，随着昨天经济数据的公布，社零增速不及预期，整体利好债市。因此利率债昨天走势强劲，复苏迹象比较明显，利率债策略的债基，有望止跌复苏。

拉长时间来看，稳乐的业绩也是蛮不错的，成立以来年化收益将近7%，最大回撤只有2个点，性价比很高。

而且难得的是，A份额和C份额都是7天免赎回费的，这就很灵活了，看好红利和港股的朋友推荐关注下这个。

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