#心仪的超额收益基##青禾创作计划# $华夏智胜新锐股票A(OTCFUND|018728)$最近市场起起伏伏，想赚超额收益又怕踩雷？挖到个宝藏 —— 华夏智胜系列量化基金！它们用AI + 量化模型全市场扫货，深度学习还能进化策略，比传统量化更懂捕捉机会。不管是交易行为、情绪还是舆情，AI都能快速识别，帮你稳稳拿超额！新手小白也能轻松上车，不用自己盯盘分析，交给专业AI就好啦！
华夏智胜新锐股票A（018728）作为华夏基金2023年推出的创新型AI量化产品，凭借其独特的"AI+量化模型"投资策略，在成立仅两年多时间内取得了令人瞩目的业绩表现。截至2025年12月10日，基金成立以来累计收益率达44.58%，远超同期业绩比较基准的15.01%，超额收益高达29.57%。
一、基金基本情况与定位
1. 基金概况与产品特色
华夏智胜新锐股票型证券投资基金成立于2023年7月7日，是一只中高风险的股票型基金，由华夏基金管理有限公司管理，广发证券股份有限公司托管。该基金的投资目标是"在合理控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的稳健增值"。
从产品定位来看，华夏智胜新锐具有以下显著特色：
投资范围的灵活性：基金股票投资占基金资产的比例为80%-95%，业绩比较基准设定为"中证1000指数收益率95%+银行活期存款利率(税后)5%"。与传统的指数增强基金不同，华夏智胜新锐虽然对标中证1000指数，但其投资范围更加灵活，基金经理可以在全市场范围内选股，不受指数成分股的严格限制。
AI技术的深度应用：作为华夏基金在AI量化领域的旗舰产品，华夏智胜新锐最大的特色在于其深度融合了人工智能技术。基金运用AI深度学习驱动选股，通过多维度数据整合和机器学习算法，构建了一个能够自动进化和迭代的投资系统。
规模增长迅速：基金成立时规模为5.11亿元，截至2025年9月30日，基金规模达到3.74亿元。虽然规模有所下降，但考虑到基金在2025年经历了限购等因素，这一规模仍处于合理水平。值得注意的是，基金在2023年7月发行时曾因市场认可度高而提前结束募集，显示出投资者对AI量化产品的强烈兴趣。
2. 投资目标与策略框架
华夏智胜新锐的投资策略可以概括为"AI+量化模型"的创新模式，主要包括以下几个层面：
量化模型选股策略：基金运用多因子模型立足于中国股票市场的宏观环境、行业及个股基本面，以股价运动基本规律和股票定价模型为分析框架，从多个不同层面对股票进行综合打分，选出具备相对价值的股票。该模型根据各因子的类型和效果赋予不同的权重，对股票组合进行综合评价后构建投资组合。
基本面选股策略：在基本面选股层面，基金坚持研究驱动投资的理念，充分发挥基金管理人的研究优势，采用"自下而上"的精选策略，精选具有投资价值的个股构建投资组合。基金主要通过定性分析和定量分析相结合的方式来考察和筛选具有比较优势的个股。
风险控制与优化：基金将对投资组合的因子暴露程度进行分析，合理控制组合整体风险水平，并针对交易成本、流动性等因素对投资组合进行优化。同时，基金还积极参与科创板、创业板新股申购，获取较为确定性的收益增厚机会。
策略与模型的动态调整：基金管理人将根据市场变化趋势以及后续深入持续的研究，选择适合当前市场环境的投资策略，定期或不定期地对数量化模型进行复核与检验，并对模型涉及的因子与策略进行修正与调整，不断改善模型的有效性与稳定性。
二、"AI+量化模型"投资策略
1. AI技术架构与运作机制
华夏智胜新锐的AI技术架构采用了三层递进式设计，每一层都承担着独特的功能，共同构成了一个完整的智能投资系统：
第一层：数据整合层
基金通过整合多维度数据，包括基本面数据、量价数据、情绪数据、另类数据等，构建了一个庞大的信息处理系统。具体而言，基金聚集了三大因子库：一是基本面动量因子（营收增速、毛利率变化），二是资金面异动因子（北向资金增持、主力资金流入），三是技术面突破因子（年线突破、波动率收缩）。这种多维度的数据整合使得AI模型能够从全方位视角审视市场和个股。
第二层：模式识别层
这一层是整个系统的核心，主要运用深度学习技术来挖掘"赢家模式"。通过训练机器识别历史上在相似市场环境下有效的因子，比如小盘股的反转信号、资金流入的规律等。AI模型能够利用机器学习算法对历史数据进行深度挖掘，识别出不同市场环境下影响股票价格的关键因素，并根据这些因素构建动态的投资组合。
第三层：决策优化层
在这一层，基金运用量化多因子模型动态调整因子权重，根据市场情况自动切换主导因子。具体表现为：牛市时侧重动量因子，熊市时侧重低波因子，这样能提高策略的有效性。这种动态调整机制使得基金能够在不同的市场环境下保持最优的投资状态。
2. "赢家模式"的构建与应用
华夏智胜新锐的"赢家模式"构建体现了AI技术在投资领域的创新应用，其核心在于通过算法自主寻找最优投资模式：
算法自主学习机制：基金的投资方法是在传统的多因子策略基础上，引入了AI，尤其是深度学习技术，来提升模型的性能和效果。基金经理孙蒙形象地将其描述为"通过算法来训练一个基金经理"。AI+策略模型会把复盘的事情交给算法自动去做，从数据出发，算法自主地、相对客观地去寻找一个可能的最优解。
跨维度信息整合：AI模型能够快速识别投资者相应的交易行为、情绪、舆情等信息，跨维度整合可用信息，寻找可能存在的"赢家模式"。历史行情走势、行业数据、产业链关系、上下游变化、宏观数据、交易情况、政策信息等，都可以作为机器学习的训练样本，帮助机器多维度、跨维度整合可用信息。
"比强更强"的投资理念：面对变换莫测的行情，华夏"智胜系列"产品依靠"AI+量化模型"筛选优质上市公司构建投资组合，能够做到"比强更强"。这种理念体现在基金不仅追求跑赢业绩基准，更要在同类产品中保持领先地位。
3. 选股成效与持仓分析
华夏智胜新锐的AI选股策略在实际运作中取得了显著成效，通过分析其持仓结构可以看出：
持仓集中度适中：截至2025年三季度末，基金前十大重仓股占比相对分散，分别为道通科技（0.68%）、微芯生物（0.53%）、威迈斯（0.51%）、吉比特（0.48%）、华润材料（0.48%）、绿联科技（0.48%）、百济神州（0.46%）、匠心家居（0.46%）、星网锐捷（0.46%）、正元地信（0.44%）。这种相对分散的持仓结构既保证了个股选择的精准性，又有效控制了单一股票的风险暴露。
行业配置聚焦新兴产业：从行业配置来看，基金重点布局了制造业（65.16%）、信息传输软件和信息技术服务业（9.80%）、金融业（3.53%）等领域。这种配置结构充分体现了基金对新兴产业和科技创新的重视，特别是在AI、新能源、生物医药等领域的布局。
市值风格偏向中小盘：基金的投资目标是中证1000指数但也可以在全市场选股，策略上用AI深度学习驱动，专注于小盘成长股的投资。这种定位使得基金能够充分挖掘中小市值股票的投资机会，特别是那些具有高成长性但研究覆盖不足的公司。
4. 因子体系与模型特点
华夏智胜新锐构建了一个包含三大核心因子库的综合选股体系：
基本面动量因子库：主要包括营收增速、毛利率变化等指标，用于识别具有持续增长动力的公司。这些因子能够反映企业的经营质量和成长潜力，是AI模型进行基本面分析的重要依据。
资金面异动因子库：包括北向资金增持、主力资金流入等指标，用于捕捉市场资金的动向。这些因子能够反映机构投资者的偏好和市场情绪变化，对于把握市场热点具有重要意义。
技术面突破因子库：涵盖年线突破、波动率收缩等技术指标，用于识别股价的趋势性机会。这些因子能够帮助AI模型捕捉市场的动量效应和技术突破信号。
值得注意的是，与传统量化策略相比，华夏智胜新锐的AI模型因子与传统多因子模型相关性较低，超额收益来源独特。这种差异化的因子体系有效避免了策略同质化带来的"阿尔法衰减"问题。
三、基金经理孙蒙：AI量化投资的领军人物
1. 教育背景与从业经历
孙蒙拥有令人瞩目的教育背景和丰富的从业经历，是中国公募基金行业AI量化投资的领军人物之一。
学术背景深厚：孙蒙本科毕业于北京大学物理专业（2007-2011年），后在美国加州大学洛杉矶分校（UCLA）攻读电子工程专业硕士学位。他从小就对数理科学有着浓厚的兴趣和天赋，曾在全国物理竞赛中获得一等奖。这种深厚的理工背景为他日后从事量化投资奠定了坚实的理论基础。
职业发展轨迹清晰：孙蒙的职业生涯始于2011年，曾任中信建投证券股份有限公司研究员、投资经理等职务。2017年7月，他加入华夏基金管理有限公司，历任数量投资部研究员、基金经理助理等职。2020年3月起，孙蒙开始担任基金经理，目前管理着包括华夏智胜新锐在内的多只基金产品。
管理经验丰富：截至2025年，孙蒙拥有11年证券从业经验和超过4年的公募基金管理经验。他管理的基金包括华夏智胜价值成长、华夏中证500指数增强、华夏安泰对冲策略3个月定开混合、华夏中证500指数智选增强、华夏智胜先锋、华夏智胜新锐、华夏创业板指数增强、华夏网购精选灵活配置混合等多只产品。
2. 投资理念与策略特色
孙蒙的投资理念体现了"AI+量化"的创新特色，形成了独特的投资风格：
"量子物理价值观"的投资哲学：孙蒙被称为带有"量子物理价值观"的基金经理。与传统的线性思维不同，他认为市场远比简单的线性对应关系复杂，需要用更加复杂和动态的模型来刻画市场规律。这种哲学理念直接体现在他对AI技术的应用上，通过深度学习等技术来捕捉市场中的非线性关系。
不追逐市场风格的价值投资：孙蒙明确表示："我们从来不愿意去赚市场风格的钱，我们希望的是在每个行业里去精选个股，然后获得超额收益"。这种理念体现在他的投资实践中，即不在行业和风格上做偏离，超额收益主要来源于选股的累积。
AI辅助选股的策略框架：孙蒙的策略框架特色是利用AI辅助研究选股，规范交易的纪律性、及时性、系统性，通过量化方法分析海量数据。他在传统多因子策略基础上，融入AI策略，利用AI和海量数据，通过模型化的方法，寻找市场中被低估或错误定价的标的，从而获得超额收益。
3. 过往业绩表现分析
孙蒙管理的多只基金均取得了优异的业绩表现，充分证明了其投资能力：
华夏智胜价值成长的辉煌成就：孙蒙自2020年3月起管理华夏智胜价值成长A（002871），截至2025年10月，累计任职回报高达135.51%，平均年化收益率为16.47%。在其任职期间，重仓股调仓次数共有169次，其中盈利次数为89次，胜率为52.66%。该基金自2018年3月6日转型以来净值增长率为62.32%，相比同期18.43%的业绩比较基准收益率，成功获得了43.89%的超额收益。
华夏中证500指数增强的稳健表现：孙蒙管理的华夏中证500指数增强自成立以来净值增长68.79%，超越业绩比较基准达64.82%。这只基金充分体现了孙蒙在指数增强领域的专业能力，通过AI量化策略持续获得超额收益。
华夏智胜先锋的突出表现：华夏智胜先锋A在孙蒙的管理下也取得了优异成绩，近1年净值增长率达到66.95%，而同期中证1000ETF指数基金近1年的累计收益仅为46.08%。这种显著的超额收益充分说明了AI量化策略的有效性。
华夏智胜新锐的亮眼成绩：作为孙蒙最新管理的AI量化产品，华夏智胜新锐自2023年7月成立以来表现出色。截至2025年12月10日，基金成立以来累计收益率达44.58%，过去一年增长率为35.08%。特别是在2025年前十个月，该基金实现了惊人的16.44%超额收益。
4. 投资风格与风险控制
孙蒙的投资风格具有鲜明的特色，同时在风险控制方面表现出色：
行业中性和市值中性：孙蒙在AI模型中规避掉他不愿承担的风险和波动，包括行业维度、风格维度以及市值维度的风险，做到行业中性和市值中性。这种策略使得基金能够专注于个股选择，避免因市场风格切换而带来的风险。
基本面因子主导：与其他量化基金经理不同，孙蒙的整体逻辑是不主动去赚市场风格的钱，而是在每一个行业中通过基本面精选个股，因而模型框架中90%以上都是基本面因子。这种以基本面为主导的策略确保了投资标的的质量。
严格的风险控制：孙蒙管理的基金在风险控制方面表现优异。华夏智胜新锐成立以来夏普比率达0.8837，最大回撤控制在29.07%，单季度最大回撤出现在2024年一季度，为27.76%。基金股票仓位长期保持较高水平，成立以来平均股票仓位为93.4%，同类平均为88.27%。
四、AI技术优势：相比传统量化策略的革新
1. 算法进化与策略迭代能力
华夏智胜新锐相比传统量化策略的最大优势在于其强大的算法进化和策略迭代能力：
AI机器学习的自动进化：与传统的静态量化模型不同，华夏智胜新锐的AI模型能够在算法上进行自动进化和策略迭代。通过AI深度学习技术中的强化学习方法，让模型能够根据市场环境和自身表现不断地进行学习和进化，从而提高模型对于市场变化和异常情况的适应能力。
策略迭代的及时性：基金团队每周对模型进行"体检"，及时调整因子权重，保持策略有效性。这种高频的策略迭代确保了基金能够快速适应市场变化，避免因市场环境改变而导致的策略失效。相比之下，传统量化策略往往需要人工干预才能进行调整，响应速度较慢。
算法自主优化机制：AI+策略模型会把复盘的事情交给算法自动去做，从数据出发，算法自主地、相对客观地去寻找一个可能的最优解。这种机制避免了人为因素的干扰，使得投资决策更加理性和科学。
2. 多维度数据处理能力
华夏智胜新锐的AI技术在数据处理能力方面实现了质的飞跃：
海量数据的实时处理：AI模型能够处理传统量化模型无法处理的非结构化数据，如企业公告、社交媒体舆情等。通过对宏观经济数据、行业景气度指标、企业财务数据以及市场交易数据等海量信息的实时收集与分析，模型能够挖掘出传统分析方法难以发现的投资机会。
跨维度信息整合：历史行情走势、行业数据、产业链关系、上下游变化、宏观数据、交易情况、政策信息等，都可以作为机器学习的训练样本，帮助机器多维度、跨维度整合可用信息，寻找可能存在的"赢家模式"。这种能力是传统量化策略所无法比拟的。
市场扫描的高效性："AI+投资"策略可在纳秒级时间内完成市场扫描和股票选择。量化策略可以覆盖全市场的4000+股票，而传统的投研只能跟踪200-300只股票。这种全覆盖的扫描能力大大提高了发现投资机会的概率。
3. 投资者行为与情绪识别
华夏智胜新锐的AI技术在识别投资者行为和情绪方面具有独特优势：
交易行为的精准识别：AI模型能够快速识别投资者相应的交易行为、情绪、舆情等信息，捕捉超额收益。通过分析投资者的交易模式、资金流向等信息，模型能够提前预判市场趋势，为投资决策提供支持。
情绪指标的实时监测：利用AI技术，基金能够实时监测市场情绪变化，包括投资者的恐慌、贪婪、乐观、悲观等情绪状态。这些情绪指标往往能够提前反映市场的转折点，为投资决策提供重要参考。
舆情信息的深度挖掘：AI模型能够分析社交媒体、新闻报道、分析师观点等各类舆情信息，从中提取有价值的投资线索。特别是在信息爆炸的时代，这种能力对于快速筛选和处理信息具有重要意义。
4. 风险收益特征对比
通过对比分析，华夏智胜新锐在风险收益特征方面表现优异：
超额收益能力突出：华夏智胜新锐近一年净值增长率达79.99%，远超同类平均水平，超额收益显著。相比之下，传统量化基金的超额收益往往较为有限，且容易受到市场环境的影响。
风险控制能力提升：基金的最大回撤从2024年Q2的-29.22%降至2025年Q2的-14.65%，风险控制能力显著提升。这种改善主要得益于AI技术对风险的精准识别和及时调整。
长期业绩的稳定性：孙蒙管理的多只基金长期业绩表现优异，如华夏智胜价值成长转型五年来超额收益超43%。这种长期稳定的超额收益充分说明了AI量化策略的有效性和可持续性。
策略的适应性：AI技术使得基金能够在不同的市场环境下保持良好的适应性。无论是牛市、熊市还是震荡市，AI模型都能够通过调整策略来适应市场变化，保持相对稳定的超额收益。
五、投资业绩与风险收益分析
1. 历史业绩表现回顾
华夏智胜新锐自2023年7月成立以来，在不同市场环境下都展现出了优异的业绩表现：
成立以来的整体表现：截至2025年12月10日，华夏智胜新锐股票A成立以来累计收益率达44.58%，过去一年增长率为35.08%。考虑到基金成立时间较短，且经历了市场的起伏波动，这一成绩实属不易。
阶段性业绩分析：根据2025年三季度报告，基金在不同时间段的表现如下：
• 过去三个月（2025年Q3）：净值增长率16.56%，同期业绩比较基准增长率18.16%
• 过去六个月：净值增长率29.18%，同期业绩比较基准增长率20.56%，超额收益8.62%
• 过去一年：净值增长率50.99%，同期业绩比较基准增长率31.08%，超额收益19.91%
• 自基金合同生效起至今：净值增长率43.27%，同期业绩比较基准增长率15.01%，超额收益28.26%
2025年前十个月的突出表现：特别值得关注的是，华夏智胜新锐在2025年前十个月实现了惊人的16.44%超额收益。这一成绩在同类基金中名列前茅，充分体现了AI量化策略的优势。
2. 风险指标评估
华夏智胜新锐在风险控制方面表现出色，各项风险指标均处于合理水平：
夏普比率表现：截至2025年9月30日，基金成立以来夏普比率为0.8837。这一指标反映了基金承担单位风险所获得的超额收益，0.8837的夏普比率在同类基金中属于较高水平，说明基金的风险调整后收益表现优异。
最大回撤控制：基金成立以来最大回撤为29.07%，单季度最大回撤出现在2024年一季度，为27.76%。考虑到基金股票仓位长期保持在93.4%的高水平运作，这一回撤水平在可接受范围内。更重要的是，基金展现出了较强的回撤修复能力。
波动率分析：基金的净值波动率控制在合理范围内。根据2025年三季度报告，过去一年净值增长率标准差为1.56%，同期业绩比较基准收益率标准差为1.65%。基金的波动率略低于基准，说明其风险控制能力优于市场平均水平。
3. 与同类产品的对比优势
华夏智胜新锐在同类产品中具有明显的竞争优势：
超额收益的持续性：与传统量化基金相比，华夏智胜新锐的超额收益具有更强的持续性。2025年前十个月16.44%的超额收益充分证明了这一点。这种持续性主要得益于AI技术对市场变化的快速适应能力。
策略的独特性：华夏智胜新锐的AI模型因子与传统多因子模型相关性较低，超额收益来源独特。这种差异化的策略有效避免了策略同质化带来的"阿尔法衰减"问题，使得基金能够持续获得超额收益。
投资范围的灵活性：与传统的指数增强基金相比，华夏智胜新锐的投资范围更加灵活，基金经理可以在全市场范围内选股，不受指数成分股的严格限制。这种灵活性为基金提供了更多的投资机会，有助于提高超额收益的潜力。
4. 市场环境适应性分析
华夏智胜新锐在不同市场环境下都展现出了良好的适应性：
震荡市中的优势：在市场风格频繁切换的震荡市中，AI量化策略的优势更加明显。基金能够通过快速调整策略来适应市场变化，保持相对稳定的超额收益。
成长股行情中的表现：基金专注于小盘成长股的投资，在成长股行情中表现突出。2025年前十个月的优异表现很大程度上得益于对成长股机会的精准把握。
风险控制能力：即使在市场下跌期间，基金也能够通过AI模型的风险识别和调整机制，有效控制回撤。最大回撤从2024年Q2的-29.22%降至2025年Q2的-14.65%，充分说明了风险控制能力的提升。
六、投资策略的未来展望与风险提示
1. 投资策略的发展方向
华夏智胜新锐的投资策略在未来将继续深化AI技术的应用：
AI技术的持续升级：基金将继续深化AI技术在投资中的应用，特别是在深度学习、强化学习等领域的探索。通过不断提升AI模型的智能化水平，进一步提高选股的精准度和策略的适应性。
因子体系的优化完善：基金将持续优化和完善因子体系，不断引入新的因子类型，如另类数据因子、产业链数据因子等。同时，通过AI技术对因子进行动态权重调整，提高因子的有效性。
策略的多元化发展：在保持核心AI量化策略的基础上，基金将探索更多元化的投资策略，如事件驱动策略、主题投资策略等，以进一步丰富收益来源，提高策略的稳健性。
2. 适合的投资者类型
认可AI量化投资理念的投资者：基金的投资策略基于先进的AI技术，适合那些认可量化投资和人工智能在投资中应用价值的投资者。
追求超额收益的积极型投资者：基金的风险收益特征显示其为中高风险产品，适合风险承受能力较高、预期收益要求较高的积极型投资者。
看好中小盘成长股的投资者：基金专注于小盘成长股的投资，适合看好中国经济转型升级、对科技创新和新兴产业有信心的投资者。
长期投资理念的投资者：考虑到基金的投资策略需要时间来体现效果，适合具有长期投资理念、能够承受短期波动的投资者。
华夏智胜新锐股票A基金作为华夏基金在AI量化投资领域的创新之作，通过深度融合人工智能技术与传统量化策略，为投资者提供了一种全新的投资模式。基金在短短两年多的时间里取得了令人瞩目的业绩，充分证明了AI技术在投资领域的巨大潜力。
基金经理孙蒙凭借其深厚的理工背景和丰富的投资经验，成功打造了一个能够自动进化和迭代的智能投资系统。通过"AI+量化模型"的创新模式，基金能够在复杂多变的市场环境中持续获得超额收益，为投资者创造了实实在在的价值。
展望未来，随着AI技术的不断进步和应用场景的拓展，华夏智胜新锐有望继续保持其在AI量化投资领域的领先地位。对于认可AI投资理念、追求超额收益的投资者而言，华夏智胜新锐无疑是一个值得重点关注和配置的优质投资标的。相信在基金管理团队的专业运作下，华夏智胜新锐能够继续书写AI量化投资的精彩篇章，为投资者创造长期稳健的投资回报。@华夏基金
