1 小飞侠回顾市场行情并展望未来。

小飞侠提到今年市场表现良好，有两次八连阳和一次九连阳。他介绍了新华基金2025年度最后一场直播的内容，延续上周关于科技和消费的讨论，并引入基金经理张大江对有色板块的看法。张大江认为今年是慢牛行情，不同于以往，主要推动力来自政策支持、经济转型和科技自强。

2 政策支持充分，资金流向股市。

小飞侠指出政策支持充分，资金正逐步流向股市，房地产和理财资金流入减少。A股含金量提升，国家实力背书增强投资者信心。他认为2026年市场可能呈现斜率放缓的牛市，为投资者提供更多研究和布局时间，但结构化分化可能加剧，选择投资方向至关重要。

3 明年市场主线是科技自强。

小飞侠指出明年市场主线是科技自强，强调科技股投资逻辑已从成长题材转变为国策主线。他提到国家从2015年开始支持科技和制造业发展，包括成立大基金和推出科创板。明年科技板块需关注业绩支撑，如技术落地、订单和收入。半导体领域因卡脖子问题严重，各个环节的突破将是重要机会。

4 科技自强与制造出海是核心方向。

基金经理指出人工智能、算力及高端制造等领域蕴含投资机会，强调国产替代空间广阔。商业航天、机器人和生物科技被视为前沿阵地，虽风险较高但潜在回报惊人。建议投资者保持耐心以应对科技板块的高波动性。制造出海方面，新能源汽车和智能汽车产业链因国内市场竞争激烈而备受关注，国际化布局成为战略重点。

5 看好电动车、工程机械和消费电子出海。

小飞侠分析了中国制造业的三大出海方向：电动车产业链、工程机械与电力设备、消费电子与家电。他认为这些领域具备全球竞争力，尤其在一带一路国家需求旺盛。同时指出化工建材等传统行业在海外市场可能迎来第二增长曲线。他强调出海成功需考察企业全球化能力、订单落地情况和财报表现，并提示需注意政策法律风险。此外，他还提到上游资源板块在货币超发背景下具备投资价值。

6 新能源革命推动金属需求增长。

小飞侠从三个层面分析资源类资产价值提升的原因。首先，新能源革命带动电动车、光伏等设施建设，大幅增加对铜、铝等金属的需求。其次，全球局势动荡促使资金流向黄金等避险资产。最后，货币超发与通胀预期推动大宗商品价格上涨。这三个因素共同推高了资源类资产的价值。

7 基金经理看好国际定价资源。

小飞侠分享了关于资源品选择的观点，谨慎看待国内定价资源如钢铁水泥，因其依赖地产基建需求，当前需求疲软。重点看好国际定价资源如有色金属和部分能源，受全球需求和美元流动性影响。铜铝得益于新能源需求增长，黄金白银具避险和货币属性。小金属如钨钼稀土因其战略属性受青睐。总结为科技、制造出海和上游资源是未来重点方向。

8 明年市场波动大，需谨慎投资。

小飞侠提醒投资者明年市场可能波动较大，行情曲折，建议做好心理准备。他指出结构可能更加极端，选对方向很重要，避免追高。他推荐了新华行业周期轮换混合产品，适合看好周期行业的投资者。此外，他提到固收加产品在债市调整后可能有机会。

9 股票市场价值逐步显现。

小飞侠分析了股票市场经过持续调整后投资价值逐步抬升，并指出随着利率走低，资金正逐步流入权益类资产。他认为债市和股市存在周期性变化。王丹基金经理提出三个核心观点：人民币资产长期升值趋势明显；国内资本市场支持实业发展，促进国产替代；科技板块未来发展潜力大，但波动较大。他管理的固收加产品如新华增盈等，通过组合投资策略平衡风险与收益，适合保守型及以上投资者。