#震荡市抗跌指南# 在当前复杂多变的金融市场中，固收增强类产品，凭借其独特的资产配置策略和多元化的收益来源，逐渐成为众多投资者关注的焦点。下面木瓜以兴证全球招益这一典型的固收增强类基金为例，给大家分析一下这类产品所具备的显著优势。

一、稳健与进取兼具的收益模式

兴证全球招益截至2025年4月21日，近1年收益率达6.08%，超过同类平均的4.45% ，过去一年间，年化收益率达6.05%，在同类基金中排名前4.45%。这种出色的收益表现，彰显了固收增强类产品独特的收益获取方式。其主要投资于债券等固定收益类资产，这类资产收益相对稳定，犹如坚固的基石，为整个投资组合提供了稳定的底层收益。同时，通过配置一定比例（通常不超过20%）的股票、可转债等权益类资产，又赋予了产品在权益市场向好时获取超额收益的机会。当股市上涨时，权益类资产的增值能够显著增厚投资组合的整体收益，实现“进可攻”；而在股市下跌时，占比较大的债券资产又能有效缓冲风险，起到“退可守”的作用，这种收益模式在追求稳健收益的同时，捕捉权益市场的超额收益，满足了投资者对收益和风险平衡的需求 。

二、合理分散风险，降低波动

从风险控制角度来看，固收增强类产品具有天然的优势。兴证全球招益持仓中AAA级债券占比超70%，通过深入的信用研究和严格的风险评估，精选高等级优质标的，规避低评级城投债，大大降低了信用风险。同时，固收增强类产品通过多元资产配置，能够有效分散风险。在债券市场波动较大时，权益类资产的表现可能相对稳健；而在权益市场低迷时，固定收益类资产又能够提供稳定的利息收入。这种资产配置策略有助于降低组合的整体风险，使得产品的净值波动相对较小。兴证全球招益近一年最大回撤-1.91%，显著低于偏股基金平均回撤，波动较小，优于70%的同类基金，净值修复能力强，为投资者带来了较为平稳的投资体验 。

三、灵活的投资策略，适应多变市场

固收增强类产品的投资策略极为灵活，基金经理可以根据宏观经济形势、市场利率变化以及各类资产的性价比，动态调整债券和权益类资产的配置比例。在经济复苏阶段，股市往往表现较好，基金经理可以适当增加权益类资产的持仓，以获取更多的收益；而在经济下行压力较大、市场不确定性增加时，则加大债券资产的配置，保障投资组合的稳定性。兴证全球基金固收团队由老将邹欣领衔，擅长宏观趋势判断和股债联动策略。2024年，国内宏观经济呈现波浪式弱复苏，该基金灵活调整大类资产配置比例，纯债部分保持较高久期，把握债券收益率下行机会；转债上半年以公用事业和金融等大盘转债为主，三季度后逐步增加消费、医药等行业配置；权益部分注重自下而上精选个股，重点关注盈利增长稳定、估值合理的公司，通过灵活调整投资策略，应对复杂多变的市场环境 。

四、优秀的投研支持，专业创造价值

强大的投研实力是固收增强类产品成功运作的关键因素之一。兴证全球基金投研实力雄厚，注重投研体系建设和完善，拥有严格的投资流程和风险控制机制，能够及时获取市场最新信息和研究成果，为投资决策提供有力支持。兴证全球基金获金牛公司大奖次数居行业第一，其专业的投研团队对宏观经济、债券市场、股票市场等进行深入研究，挖掘具有投资价值的资产，同时对各类资产的风险进行有效评估和监控，确保投资组合在风险可控的前提下追求收益最大化 。

五、丰富产品线，满足多元需求

目前市场上的固收增强类产品涵盖一级债基、二级债基、偏债混合型基金等多种类型，这些不同类型的基金在风险和收益特征上存在差异，可以满足不同投资者的风险偏好和投资需求。风险偏好较低的投资者可以选择一级债基，其通常不直接参与股票二级市场投资，风险相对较低；而风险承受能力稍高、追求更高潜在收益的投资者，则可以考虑二级债基或偏债混合型基金，它们可以直接参与股票二级市场投资，虽然风险相对较高，但潜在收益也更大 。

综上所述，木瓜认为固收增强类产品凭借其稳健与进取兼具的收益模式、有效的风险分散机制、灵活的投资策略、强大的投研支持以及丰富的产品线，为投资者提供了一种极具吸引力的投资选择。在当前的市场环境下，无论是希望实现资产稳健增值的保守型投资者，还是寻求在风险可控前提下获取更高收益的进取型投资者，都能在固收增强类产品中找到适合自己的投资标的，以实现财富的保值与增值。@兴证全球基金